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市盈率指标是非常误导人的。

中国建筑看上去估值很便宜,但是买入这家公司,付出的价格不仅仅是市值,还要承担很多的 “ 净有息负债 ”。

举个不太恰当的例子:
假设有这样两家同行业的公司,净利润和营收规模一样,但是公司A的现金200亿元,没有一分钱的有息负债。公司B的现金100亿元而有息负债400亿元。

公司A的价值,理所当然应该高于B。从市盈率角度看公司A可能20倍,而B只有15倍,但任然不能说比A便宜。查看图片
引用:
2020-06-03 12:21
$徐志(P000528)$ 不知不觉这只私募净值已经0.6了,这位著名的私募经理果然发现了历史性的投资机会( ’ - ’ * )
反正亏的也不是自己的钱,还能收不少管理费,再加上卖他“一年来呕心沥血”写就的价值投资教科书,他今年一定是大赚了,棒棒哒^_^

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wcy70882022-09-17 09:22

那就看roa

愿您开心2020-06-04 09:32

一样的。

五年翻倍92020-06-04 09:30

别走着瞧了,我的投资水平和你相比相形见绌。
只好看着你在中国建筑上赚走人生第十桶金,我至今还走在挽回入市以来损失的路上呢。

愿您开心2020-06-04 09:26

别介,走着瞧呢。

五年翻倍92020-06-04 08:58

你永葆初心,快乐就好了。
再见!

愿您开心2020-06-04 08:34

变化的是市场上的人心,不变的是中建的初心。

愿您开心2020-06-04 08:32

讨论已被 五年翻倍9 删除

阿Q1232020-06-04 08:23

然后估值a比b贵了五倍

五年翻倍92020-06-04 08:06

很多人被市盈率误导了,而且还被 ROE 误导了。

再举个不恰当的例子:

1,公司A没有有息负债,投入资本就是股东权益。
股东权益100亿元,息前税后净营业利润 和净利润一样,都是15亿元,。

2,公司B有息负债200亿元,股东权益100亿元,息前税后净营业利润  和 净利润都是 15亿元。


公司A和B的 ROE 都是 15%,很高了吧。
但是,公司A在投入资本100亿元情况下获得的15亿元净利润,而B花了300亿元的投入资本,才获得15亿元净利润。

公司B的盈利能力只有 5%!

五年翻倍92020-06-04 07:58

公司和人一样,也是会变化的。否则投资就容易了,仅仅看市盈率市净率股息率就能做出投资决定了。