1,股权价值增加值=息前税后净营业利润 - 投入资本 × wacc

只有当 ROIC ≥ 投入资本 × wacc,ROIC≥Wacc时,股权增加值才为正数,公司才真正地创造了价值。

2,只有当公司的投资资本回报率(ROIC)大于加权平均资本成本(WACC)的时候,公司收入和利润的增长才是有价值的。

反之,当ROIC小于WACC时公司收入的增长就是对价值的损毁和减少。

3,最近几年,华侨城的投入资本回报率不足8%。查看图片
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引用:
穿越迷雾,寻找真相,永远是投资永恒不变的主题。今天我们来看看为什么市场长时间给予华侨城低估值? 华侨城2019年一些主要财务指标:毛利润率56.58%,净利润23.89%,加权净资产收益19.33%。并且这些优秀的盈利指标基本上年年如此,岁岁依旧。 巴菲特曾经说过“根据财富杂志在1988年出版的投资人...

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其实2020-05-26 16:41

我后一篇已经写了。他也是对的,投资永远只做能够让自己安心的,赚钱门路千万种,让自己赚到钱才是王道

云中2020-05-26 16:34

经营活动产生的现金流量怎会无关?在例子中,企业如只简单买回10000平,就是现金流正数,现在买回了13000平,就成了负数。
华侨城这两年拿地多,现金流自然不好看了,但如只是维持简单再生产,卖出多少买入多少,那想必结果不一样(确实没有细看过华侨城报表,只是凭印象,请其实老师也看看,是否如此)@其实

安全边际投资2020-05-26 16:21

你说的数据与自由现金流无关。

云中2020-05-26 16:17

举个例子:企业原有地10000平,现在卖了回笼资金够买11000平,然后企业觉得市场不错,买了13000平,导致借款2000平,那么是不是自由现金流不好,垃圾企业不值得投资呢?

安全边际投资2020-05-26 16:11

水平极低的我,更要坚守原则。呆在孙悟空用金箍棒画的圈子里更安全。