首先，这里说的银行理财产品仅指投资资产包国债比重较大的一类，因为这算理财产品属于相对安全的理财品种，是我个人偏好的R1/R2产品。这类银行理财产品除了国债，其中还会买入政策性金融债、高信用等级的企业债、中低风险的信托计划、债券回购、等操作。但理财中还有些我心存顾虑的ABS（资产支持证券）、PPP项目等资产。回顾2023年，银行理财产品的总存续规模见底回升，产品净值表现普遍回暖，收益改善主要源于2023年开始债市整体表现较好，固收类理财占比也有相应提升。乃至今后一段时间资产配置的主轴将是“存款—现金类理财/货基—纯债产品—“固收+”/混合策略—权益类产品”。面对产品净值波动带来的负债端赎回压力，以及理财客群风险偏好的趋势变化，理财产品结构和配置行为在变。产品结构方面，银行理财在今年初普遍推介了短期限、混合估值等稳健低波动产品。
至于想追求阿尔法，我就自己去权益市场赚钱了，这部分钱不用给银行打理。
其次，前期国债市场着实火热，热的发烫，我感觉有必要把我理解的情况和大家交流一下，以便大家可以更好的打理资产。所有的市场状态，都是一直在发生变化的。
国债ETF的涨跌与基于国债的银行理财收益之间存在直接的关联关系。这种关系主要体现在以下几个方面：
价格与收益率的反向关系：国债ETF的价格与其跟踪的国债收益率呈反向关系。当市场利率上升时，新发行的国债提供更高的票面利率，使得旧国债相对不那么有吸引力，价格因此下降；相反，当市场利率下降时，旧国债的相对价值增加，价格上升。这种价格变动直接影响了国债ETF的净值。
银行理财产品的收益来源：基于国债的银行理财产品通常将国债作为投资标的之一。这些理财产品的收益主要来源于国债的票面利率和国债价格变动带来的资本利得。
市场利率变动的影响：市场利率的变动会影响国债的价格和收益率，进而影响银行理财产品的收益。例如，如果市场利率上升，国债价格下降，那么持有国债的理财产品可能会出现账面亏损，从而影响理财产品的收益表现。
理财产品的净值波动：随着国债ETF价格的变动，银行理财产品的净值也会相应波动。如果理财产品主要投资于国债ETF，那么其净值将受到国债ETF价格波动的直接影响。
投资者的赎回行为：国债ETF的涨跌也可能影响投资者对银行理财产品的持有信心。在国债ETF价格下跌时，投资者可能会选择赎回理财产品，这可能导致银行不得不以不利的价格出售国债以满足赎回需求，进而影响理财产品的收益。
流动性管理：银行理财产品需要管理流动性风险，国债ETF的流动性状况也会影响到理财产品的流动性管理。如果国债ETF流动性好，理财产品在需要时能够更容易地买卖国债，从而更好地管理流动性风险。
由于国债ETF是跟踪一篮子国债的指数，反映国债市场的整体表现。适合对利率变动敏感的投资者，可以在预期利率下降时买入，以期待价格上涨。而 货币ETF类似于货币市场基金，提供类似活期存款的流动性和稳定收益。适合在市场不确定性高或预期收益率下降时持有。
利率预期：当市场预期利率将下降时，国债ETF的价格可能会上涨，因为债券价格与利率呈反向关系。此时，可以考虑将资金从货币ETF或银行理财产品转移到国债ETF。当认为债券ETF价格形成下跌趋势时，再考虑货币基金或银行固收产品。
流动性需求：如果市场波动性增加，投资者可能寻求避险，此时货币ETF因其高流动性可能更受欢迎。可以考虑减少国债ETF的持有，转向货币ETF。 信用风险：如果市场信用风险上升，国债作为信用风险较低的资产，其ETF可能会受到青睐。此时，可以考虑将银行理财产品的资金转移到国债ETF。
我个人选取的国债市场观察工具是基准国债ETF（511100），因为它具有一些独特的特点，这些特点使其在国债ETF产品中具有一定的区别性。
与其他国债ETF的区别： 综合性的中期国债指数：基准国债ETF（511100）跟踪的是上证基准做市国债指数，涵盖了不同期限的国债，包括1年期、2年期、3年期、5年期、10年期、30年期等，这种综合性的指数设计使得ETF能够均衡捕捉不同期限国债的收益机会。
定期调整持仓：基准国债ETF（511100）的成分券每月定期调整一次，这种动态调整机制有助于投资者免除自行选券、换券的繁琐操作。
风险偏好较低：由于主要投资于国债，基准国债ETF（511100）适合风险偏好较低的投资者，尤其是那些寻求稳定收益和资本保值的投资者。
做市需求：对于有国债配置或做市需求的投资者，基准国债ETF（511100）提供了一个更便捷、更精准的投资工具。
相比之下，其他国债ETF可能专注于特定期限的国债（如5年期、10年期或30年期），或者采用不同的指数复制策略。此外，它们的交易规则、费率结构、流动性和风险管理特性可能与基准国债ETF（511100）有所不同。投资者在选择国债ETF时，应根据自己的投资目标、风险偏好和市场预期来决定最合适的产品。
基准国债ETF（511100）的特点： T+0 申赎效率：基准国债ETF（511100）支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内买入并卖出，提高了资金的使用效率和流动性。
交易便捷：作为交易所交易基金，投资者可以在交易所内轻松买卖，操作简便。
持仓信息透明：ETF的持仓信息公开透明，投资者可以清楚地了解基金的资产配置情况。
低成本：相较于场外债券指数，基准国债ETF（511100）的交易成本较低，有助于降低投资者的交易费用。
已纳入融券资金使用范围与交易所质押券：这增加了ETF的流动性，并为投资者提供了更多的投资策略选择。
风险权重计量优势：在《银行资本管理办法》下，基准国债ETF（511100）的底层资产清晰，有助于满足银行资本新规的穿透要求。