【高股息率策略】交通银行——最高年化40%+

本文采用高股息率策略对个股进行回测,通过回测初步判断个股是否适用高股息率策略,对实际买卖操作进行一定的指导。

高股息率策略是指:当即时股息率高于平均股息率10%时买入,当即时股息率低于平均股息率10%时卖出。

此称为高股息率策略V1.0版。采用以上策略,在平均股息率较稳定的条件下可获得约20%的收益。

通过回测发现,采用上述策略通常会卖在牛市启动时,而错失牛市短期财富暴涨的机会。通过借鉴网格交易策略,上述高股息率策略可改进为:

当即时股息率高于平均股息率10%时买入,当即时股息率高于平均股息率20%时加仓;

当即时股息率低于平均股息率10%时卖出半仓,当即时股息率低于平均股息率20%时清仓,如果没有达到20%,在重新跌落到10%时清仓。

此称为高股息率策略V2.0版。采用以上策略,可获得约35%的收益。

本回测基于V1.0版,实际操作时可采用V2.0版策略。

以不同的时间周期为基准,本回测考虑了6种策略,分别回测。

策略1:采用高股息率策略V1.0版,以上市以来平均股息率为基准;

策略2:采用高股息率策略V1.0版,以1年移动平均股息率为基准;

策略3:采用高股息率策略V1.0版,以2年移动平均股息率为基准;

策略4:采用高股息率策略V1.0版,以3年移动平均股息率为基准;

策略5:采用高股息率策略V1.0版,以5年移动平均股息率为基准;

策略6:即时股息率高于4%时买入,即时股息率低于3%时卖出。

1、收益情况

注1:回测起始时间为为20080620 ~ 20190802。

注2:半年报分红统一在年报分红中计算,回测结果与实际持股收益略有出入,年化收益不超过1%(毛估的)。

2、历史分红率

3、净利润同比增长

4、股息率现状

5、汇总

注:最佳策略是以回测年化收益率为基准判断的,实际买入时应综合考虑即时股息率与各平均股息率的偏差。

6、简析

交行当前股息率绝对值和均值都处于高位,且历史回测表明高股息率策略是有效的,最优的策略4和策略5的年化收益率分别为40.7%和26.7%。例外,其最近几年的分红率也都在30%左右,分红率稳定的股票是比较适合用高股息率策略的。

当然,交行的缺点也很明显,其净利润增速已连续6年保持个位数,且估值(PB)也不是十分便宜,所以投资机会不是很好,建议耐心等待。

#高股息率策略#

$交通银行(SH601328)$

以上内容于20190805首发个人微信公众号“闫大爷的投资笔记”或“YanDYDiary”,9月30日价格较8月2日又下跌了4.05%,当前股息率值较历史平均股息率值更高,处于87.74%的历史百分位(20080620至今),可持续关注。

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全部评论

不明真相的二大爷10-19 22:58

任何情况下我都不会满仓一只个股,也不会建议别人这样做,更不用说满仓梭哈…只要你在市场中待的够久,你就能遇见各种奇葩事情,今年的市场已经给我们太多教训了
按照我对15只银行股的回测,策略5的成功率是100%,策略4和6的成功率是95%+,在我公众号上有发,可以参考。
我只能跟你说按照我的策略交行在买入区。

港股市场10-19 21:59

.当即时股息率高于平均股息率10%时买入,当即时股息率高于平均股息率20%时加仓;
老师你好我能理解成高于10%时买入。就用半仓(50%仓位)买入,高于20%时,再用另一半仓(50%仓位)买入。老师现在交行的入市年平均股息率是3.83%,那按你说的策略现在可以一把梭哈满仓买入交行吗?

不明真相的二大爷10-19 06:53

我知道有人是以这个条件卖出的,从他的回测结果看有好有坏吧,但是按照他的系统我认为卖出是没问题的。
目前我没有把这个因素纳入我的回测因子,但仅从银行股的回测结果来看,成功率和收益率还是相当不错的。后面有时间我会试着把这个因素加上回测一下。

港股市场10-19 05:51

老师你好,请教一个问题,股息率本人也十分认同,也跟雪球上的前辈们学了不少,一直用股息率跟投交行,但有个问题请教你, 如果季报中出现扣非净利润或半年报出现扣非净利润负百分之十以上时,老师你怎么操作,是卖还有不动