对保险估值一般先看pev，那这三家都好便宜，但是港股好多便宜货，得沙里淘金。 到底是不是真便宜，看了资产或内涵价值，再得看利润释放与roe，这三家都比较差，原因有: 1,依赖银保渠道转型慢 以前国寿、新华依赖银保渠道较高比例，带来4%左右的退保率，对利润释放影响很大，前两年这两家已砍银保渠道的趸交，今年上半年已好转，但底子差，利润释放还需积累。太平与人保寿险目前还挺高比例银保渠道保单，转型更慢 2,这几家的寿险除了新华，新业务价值率都低，就是没赚到客户的什么钱，背后原因就是营销与品牌一般。 总之，在港股大量便宜货时，要再看丰厚利润与高股息率，看pev便宜，看pe、roe与股息率不便宜，一些低效资产。