【高股息率策略】宁波银行——最高年化收益率200%?!

本文采用高股息率策略对个股进行回测,通过回测初步判断个股是否适用高股息率策略,对实际买卖操作进行一定的指导。

高股息率策略是指:当即时股息率高于平均股息率10%时买入,当即时股息率低于平均股息率10%时卖出。

此称为高股息率策略V1.0版。采用以上策略,在平均股息率较稳定的条件下可获得约20%的收益。

通过回测发现,采用上述策略通常会卖在牛市启动时,而错失牛市短期财富暴涨的机会。通过借鉴网格交易策略,上述高股息率策略可改进为:

当即时股息率高于平均股息率10%时买入,当即时股息率高于平均股息率20%时加仓;

当即时股息率低于平均股息率10%时卖出半仓,当即时股息率低于平均股息率20%时清仓,如果没有达到20%,在重新跌落到10%时清仓。

此称为高股息率策略V2.0版。采用以上策略,可获得约35%的收益。

本回测基于V1.0版,实际操作时可采用V2.0版策略。

以不同的时间周期为基准,本回测考虑了6种策略,分别回测。

策略1:采用高股息率策略V1.0版,以上市以来平均股息率为基准;

策略2:采用高股息率策略V1.0版,以1年移动平均股息率为基准;

策略3:采用高股息率策略V1.0版,以2年移动平均股息率为基准;

策略4:采用高股息率策略V1.0版,以3年移动平均股息率为基准;

策略5:采用高股息率策略V1.0版,以5年移动平均股息率为基准;

策略6:即时股息率高于4%时买入,即时股息率低于3%时卖出。

1、收益情况

注1:回测起始时间为20080529 ~ 20190809,持股不动股息再投资策略收益约为5.8倍,年化约12.15%。

注2:半年报分红统一在年报分红中计算,回测结果与实际持股收益略有出入,年化收益不超过1%(毛估的)。

2、历史分红率

3、净利润同比增长

4、股息率现状

5、汇总

注:最佳策略是以回测年化收益率为基准判断的,实际买入时应综合考虑即时股息率与各平均股息率的偏差。

6、简析

2008年(2007年年报)以来,宁波银行净利润同比增长都在15%以上,可谓一只成长股,采用持股守息策略的年化收益率可达12%以上。而采用高股息率策略能获得更高的收益率:

策略6年化收益221.55%,但在11年中只出现了一次买点,且持股时间很短,不具有操作指导意义。

策略5、策略4都取得了40%以上的年化收益率,且每次交易的收益率相对比较稳定,交易机会也较多,可依此进行操作。

宁波银行分红率稳定,利润增速较高,每年的现金分红基本程增长态势,适宜采用高股息率策略。但当前股息率绝对值和相对值都偏低,不适合买入,需耐心等待。

#高股息率策略#

$宁波银行(SZ002142)$

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声明:本人未持有宁波银行。

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