产业政策是方向，主题投资。
复盘日本股市，在经济增速换挡期，我们发现日本牛股主要有如下特征：一是从行业
角度，主要分布在工业、信息技术和高性价比消费领域；二是从市场角度，大多数公司均
是通过全球化来实现市场的拓展。这对当前同样增速换挡的中国或具有较高的借鉴意义。日本的性价比领域跑出了很多企业，如纺织服装领域的迅销、无印良品，高性价比
家具 nitori 控股（宜得利），平价眼镜零售商 Jins、快餐连锁泉盛控股（旗下有食其家）
等都通过抓住了日本消费者“高性价比”的消费需求。日本还发展出独具特色的零售模
式，百元零售店 Seria、简小精悍的便利店如 7-11、全家、罗森便利店，廉价药品及日用
品零售的药妆店折扣店，如松本清、鹤羽集团、科摩思、唐吉坷德连锁折扣店等。
半导体被美国搞死，并非国产替代崛起。日本自主光刻技术目前在 38nm 水平。2022 年地缘政治冲突爆发后，日美关系大幅升温，美国也开展了对于日本科技产业第二次解开枷锁。特朗普在一次极右翼妇女会议上表示，他一旦再次当选，将继续对中国采
取强硬的经济手段。特朗普竞选的这种强硬态度表明，在中美贸易战问题上，
特朗普并未改变自己的立场，将继续对华加征关税，仍然将中国视为一个主要
的经济竞争对手。
性价比，高周转，门店复制出海。
光看这个数据，我们比日本严重太多了，地产这个雷还没完事，a股的策略就是不玩+热门短线，其他都不可靠，除非系统风险带崩，贵州茅台、腾讯股份等绝对龙头。