正文开始前先来一波广告，我的旧书《看透银行——投资银行股从入门到精通》刚刚完成了第三次印刷，共5000册。在本次印刷中将前两次印刷发现的十几处错误进行了修正。目前市面上还有部分第二次印刷的版本在售，如果现在下单无法确保买到纠错版。我特意跟出版社联系，让她们在官网上开辟了专门针对第三次印刷的销售渠道。有需要的朋友可以通过访问店铺链接直接下单：
打完广告，言归正传：
最近2个月招行的走势应该是板块里面相当弱的。到昨天收盘，2022年3个交易日招行应该是我跟踪的银行里唯一个今年元旦后下跌的银行。最近一直有人问招行为啥走的这么弱？是不是基本面有问题？大家保险是不是要清仓？
说实话，这些问题我真的懒得回答。已经记不清这是我持有招行十几年第几次出现这种情况了。印象中前几年好像专门写过一篇为何招行短期跑不过其他银行，本想拉出来直接转发一下。但是，我死活没搜到原文链接，只好再写一篇吧。
首先，所有问我为啥招行走的这么弱的人我统一回答。我准备了2种答案你们可以任选一个自己喜欢的。答案一：又不是我卖的我不知道。答案二：因为有人抛售了手里的招行股份，所以最近它走得比较弱。
其实我想告诉大家的是短线走势无法预测，除非你自己就是操盘的人。短线走势取决于资金，情绪，这些信息不是普通散户能够掌握的，包括我。
其次，对于那些问我最近招行走的弱是不是基本面出了问题。对于这种提问，我只能说建议你还是不要关注我了，免得浪费大家的时间。基本面投资的前提条件之一就是：基本面决定股价走势，而不是反过来股价走势决定基本面。
招商银行从2014年启动这波长牛，走过了7个年头，期间各种暴跌都经历过：2015年千股跌停，2016年熔断股灾，2018年贸易战。除了2020年遇到了百年一遇的新冠疫情，监管机构暗示银行要做低业绩外，招行的业绩一直是保持稳定向上的，即使是2018年开始的贸易战也没有对招行的基本面造成困扰。所以，以股价短期走势怀疑基本面出问题，说明你连价投的门都没入。
最近2个月走势不佳，肯定是有机构在减持招行，这点是毋庸置疑的，比如：某著名基金经理赵跑跑进招行屁股还没坐稳又亏本出了。我向某业内人士求证确认在2021年下半年，公墓基金确实对整个银行板块进行了减配，持仓连续两个季度下降。显然，作为基金重仓的银行股，招行被机构减持是一定存在的。个人判断，这种减持更多的是对房地产带来的不确定进行规避。
除此之外，元旦前的那次大跌和当天的28亿大宗交易据说都和招商银行的某位保险股东有关。在没看到年报前，我不便对此做过多的点评。但是，市面上流传的该保险要清仓式减持招行，我就不能不说两句了。
招行十大股东列表里有两家保险公司分别是大家保险和和谐健康险。二者的持仓继承于安邦保险。目前，两家保险公司的持股都不足总股本的5%。所以，它们两家减持招行股份是不需要预先披露的。
此次通过大宗交易减持28亿，感觉应该是某家保险公司的现金流出了问题，属于被动性应急减持。因为，减持的时间接近年底，正是各机构流动性最紧的时候。采用了折让1.5%走大宗的方式，当时价格是近期的低点，说明对资金很饥渴。如果是主动性减持，在10月份完全可以在50以上慢慢卖。结合近期地产信托频繁暴雷，我猜测可能这家保险公司投资的部分房地产资产回款出了问题，为了应对产品兑付，不得以采取这种方式减持流动性好的股票，其实它家还有另外一家银行的持仓，但是无耐被深套，卖了就是骨折式减持了。
如果我的猜测正确，那么元旦前的大宗减持过以后，它应该不会在低位继续盘中减持了。至于28亿的接盘机构，大部分是通过外资券商在国内的营业部接盘的，这种大概率是外资接了盘。至于它们会不会内部接盘，沪股通抛售套利就不得而知了。
但是，无论短期资金如何流动，只能干扰短期股价走势。拉长时间看，招行的走势都是跟着基本面走的。过去7年，我配置招行从10元一路涨到50元，每次脱离板块拉高后都会休息一段时间。因为每次都会有人说招行估值高了，招行不可能脱离板块走强。而且确实短期招行走势可能会落后于估值低的银行。但是，随着业绩的披露，招行总能化险为夷，再上台阶。
前几天，朋友发给我一份国内顶级券商的银行业展望录音和研报。我听了一遍，感觉他们的分析和我对银行今年的展望基本符合。在研报中我看到他们给招行的目标价又上调了，达到了人民币90元，这个目标价已经进入我在2020年写的《乘风破浪的小昭姐姐》中展望的目标范围。说明我的研判已经开始得到机构认可了。
我在微信上把这个目标价发给招行的相关人士，问他：人家又上调你家的目标价了，鸭梨山大不？对方笑了笑，回答：“好学生从来都是自我驱动的哈。我们坚持做好自己，股价、市值那些是水到渠成滴。”回答充满了自信。
找到一家优秀的公司，成为它的长期股东是一件令人愉悦的体验。能够和一群如此优秀的人共同成长，是一段美好的经历。正如我常说的：招商银行从来都不擅长冲刺跑，它擅长长跑。今天的休息是为了走更长远的路，达到更高的巅峰。