主要的不确定性消除,积极参与宁波银行配股

 2021年11月18日收盘后,宁波银行发布配股发行公告,正式启动配股进程。至此,困扰宁波银行大半年的不确定性因素消除,后面宁波银行的表现将更加贴近基本面因素。


年初,宁波银行刚刚提出配股方案的时候,我曾经说过:以宁波银行目前的估值,配股对于所有的股东都是公平的,而且股价高于每股净资产的时候配股,对于长期股东是潜在的利好。但是,配股本身构成了宁波银行今年主要的不确定因素。所以,今年春节后我的深市门票仓放弃了重仓宁波银行的策略,改为灵活仓位策略。


现在回头看,我的判断是正确的,策略是行之有效的。虽然今年宁波银行的业绩非常出色但是股价还是以横盘震荡为主。我的门票仓在招行,宁波银行和平安银行之间灵活配置,成功的规避了宁波银行7-8月份的大跌,利用自己对银行业绩的预判能力做了几次成功的布局。门票仓账户今年的收益超过30%,远远好于宁波银行今年的涨幅。


我做出判断的依据是宁波银行的主要股东对于出资配股这件事情的态度不太明朗。个人理解大股东和去年参与定增的外资股东是愿意参加配股的。但是,宁波银行中的民企股东,比如:富邦,华茂,他们态度可能就比较纠结。首先,这些民营公司股东在宁波银行的持股比例不高,无法控制董事会,只能作为财务投资者。其次,这些公司的主营业务都不是金融行业,增资宁波银行意义不大。最后,就是最近两年经济动荡,主业那边日子可能也不好过,未必有充足的现金参与配股。


所以,我们看到上半年确实有一些民营公司的股东在减持宁波银行的股份。但是,到了3季报几乎没有了。这可以理解为各方已经调节好参与配股的仓位,随着配股的实施,这些不确定性将大幅减少。所以,我决定调整门票仓的策略:即日起对宁波银行只买不卖,积极参与配股。


 这几天有很多粉丝问了一些关于配股的基础性问题,我在这里统一回答一下,供大家参考:


如何参与宁波银行的配股?


答:想要参与宁波银行的配股需要在R日(2021年11月23日)收盘后持有宁波银行的股票。按照持有股票的数量10配1股,配股价19.97元每股。所以,投资者需要按照自己的持股数算好需要准备的现金。从R+1日(2021年11月24日)到R+6日(2021年12月1日),宁波银行正股停牌。在停牌期间的5个交易日中的任何一天,投资者都可以缴款参与配股。


配股怎么操作?


答:不同交易所的配股规则不同,上交所执行卖出操作,深交所执行买入操作。由于,宁波银行在深交所上市,所以是执行买入操作。在R日收市后持有宁波银行正股会获得配股权,配股代码“082142”,配股简称“宁行A1配”,执行买入082142,买入价格19.97元即可,买入股数系统会根据你获配的数量提示你。


3,配股完成后复牌就可以马上卖出么?


答:不可以,因为配股并不是正股复牌时就获得的。配股成功后,承销商将尽快申请配售股份上市交易。本次发行成功获配股份的上市日期将在本次配股结束后刊登的《宁波银行股份有限公司配股股份变动及获配股票上市公告书》中公告。 以上安排如有任何调整,以发行人和联席主承销商的公告为准。根据过去的惯例,配股会在正股复牌后1-2周后上市交易。但是,投资者可以在正股复牌后卖出配股等量的正股来达成复牌后马上卖出的目的。


4,正股复牌后会跌么?


答:这个问题想要回答有较大的难度,关键是中间停牌一周,没人知道这一周银行板块会怎么走。如果假设在宁波银行正股停牌期间,大盘和银行板块都没有明显的涨跌,那么在复牌的时候宁波银行的正股会自然除权,即下跌。因为,如果正股不跌在R日收盘前抢权 的资金将获得较高的回报。


我们假设宁波银行在R日收盘的价格是39元,套利投资者买入10000股,获配1000股配股资格。复牌后正股价没有跌,套利投资者抛售10000股正股,这样他手头就剩下1000股成本为19.97元的待配售股票。在后面1-2周,宁波银行不可能跌到19.97这种价格,那么配售股上市时的价格和19.97之间的差价就是套利者的利润。所以,如果大盘和银行板块没有特别的异动,宁波银行正股应该会下跌。那么跌多少呢?理论上就是当正股价格下跌到综合成本附近的时候,抛售的意愿就会大幅减弱。比如:上面的例子中,套利者的成本=(39*10000+19.97*1000)/11000=37.27,即下跌的理论空间为4.4%左右。


5,持有正股但是没钱参与配股怎么办?


答:首先明确一点,如果你在R日收盘持有宁波银行,那么你一定要参与配股。如果不参与配股那么直接受到约4%的损失。对于没有现金的投资者可以有两个选择:1,在R日卖出宁波银行,在R+7日正股复牌后再买入。2,卖出一定数量的宁波银行(注意,一定要在R日收盘前卖出,否则后面停牌就无法卖出筹资了)。至于卖出多少,假设你单一持x股宁波银行,当前股价为p,求卖出y股宁波银行可以满足配股资金要求,不考虑交易成本:


0.1*(x-y)*19.97=y*p

y=1.997*x/(p+1.997)


假设当前股价p为39元,那么y=0.0487*x,所以大约需要卖出5%的持仓才能基本满足配股的资金需求。


6,满融单吊宁波银行,担保比低于300%咋整


答:这个问题是最麻烦的,因为各家券商对于融资账户卖出后的还款策略不同。有的券商卖出担保品不会偿还逾期利息直接给现金,有的券商是优先偿还逾期利息。我自己就是怕麻烦,所以主账户选择的股票都是短期不会再融资的。对于这种情况唯一的建议是尽快找你的券商客户经理咨询卖出担保品的还款规则,不过好在最近宁波银行股价涨了,大部分人应该有盈利。


7,可以利用融资资金配股么?


答:不可以,因为“宁行A1配”不在融资融券的股票范围内,所以无法融资买入。

其他关于宁波银行配股的内容可以参考我2个月前写的帖子《宁波银行配股点评》。


 @银行ETF   @今日话题   $宁波银行(SZ002142)$  

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精彩评论

羊肉泡馍197111-22 10:47

看好就去买,纠结啥,问别人无非是想得到肯定或者否定,将来如果错失机会,也可以把责任外推

爱割韭菜的小胖11-22 08:50

$宁波银行(SZ002142)$ 明年呢?明年会是搞配股还是搞定增?

转债来我身边11-22 15:16

。。。戴维斯双击被黑的最惨的一次

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言午许b2t11-24 18:38

谢谢

ice_招行谷子地11-24 14:16

自己填写90股就行了。

森子fma11-23 23:07

想问问门票仓是什么意思

嚎啕大笑11-23 19:56

11.30缴款截止
12.01清算日,不能缴款
@ice_招行谷子地

LADAAA11-23 16:31

冰哥,今天收市后浙商证券发了一个信息,说宁波银行配股操作是:买出操作,是不是浙商证券错了,谢谢@ice_招行谷子地