算上今天连跌11天了银行,到底怎么了…会不会变中国平安啊
TLAC管理办法的原文如下,共七章四十一条,篇幅所限我就不贴了,大家感兴趣的自己看,后面我只把关键信息摘出来单独谈:
TLAC的要求:
第十四条 全球系统重要性银行外部总损失吸收能力比率应当满足以下要求:
(一)外部总损失吸收能力风险加权比率自2025年1月1日起不得低于16%,自2028年1月1日起不得低于18%。
(二)外部总损失吸收能力杠杆比率自2025年1月1日起不得低于6%,自2028年1月1日起不得低于6.75%。
TLAC办法主要针对2022年1月1日之前被认定的全球系统重要性银行(以下简称G-SIB, Global Systemically Important Bank),对于之后被认定的G-SIB,给予3年的缓冲期。截止到目前为止我国已经入选了G-SIBs的银行只有工农中建这四大行。所以TLAC管理办法只对四大行有影响,对其他银行暂时无影响。
TLAC的计算公式
关于TLAC的要求中提到的:外部总损失吸收能力风险加权比率(以下简称:TLAC比率)和外部总损失吸收能力杠杆比率(以下简称:TLAC杠杆率)的计算公式如下:
外部总损失吸收能力风险加权比率=(外部总损失吸收能力-扣除项)÷风险加权资产×100%
外部总损失吸收能力杠杆比率=(外部总损失吸收能力-扣除项)÷调整后的表内外资产余额×100%
看到这两个公式,我的第一反应是TLAC比率和资本充足率很像,TLAC杠杆率和杠杆率非常像。我们对比一下:
资本充足率=(核心一级资本+一级非核心资本+二级资本-扣减项)÷风险加权资产×100%
杠杆率=(核心一级资本+一级非核心资本)÷调整后的表内外资产余额×100%
可以看到,对应计算公式 的分母是完全相同的,主要的差异在分子。对于资本充足率,分子相当于所有一级资本+附加资本,其中一级资本和二级资本都属于合格的外部总损失吸收能力,而外部总损失吸收能力除了银行的资本外还要包括TLAC专项债务工具和存款保证金。所以,TLAC比率的数值大于资本充足率。
类似的也可以发现外部总损失吸收能力=一级资本+二级资本+TLAC专项债务工具+存款保证金-扣除项,其中二级资本,存款保证金和TLAC专项债务工具基本没有扣除项。所以,TLAC杠杆率大于杠杆率。
综上所述,我们可以用四大行的资本充足率和杠杆率近似评估TLAC比率和TLAC杠杆率。只要资本充足率和杠杆率达标,那么TLAC相关的指标就能够达标。
四大行的现状和TLAC的影响
基于最新公布的TLAC管理办法,我们先看一下四大行的现状,如下表1所示。根据最新披露的四大行三季报,四大行的杠杆率都要大于TLAC杠杆率的要求,所以TLAC杠杆率对于四大行并不构成限制。我们再看一下资本充足率的数据,中国银行压线达到16%。其他3家都超过了2025年的标准。而且,资本充足率还要考虑存款保险可以充当部分TLAC比率的分子。所以,对于2025年的第一步指标,四大行可以轻松应对。
表1
对于2028年的第二步指标,四大行都需要做一定努力,包括:发行二级资本债或者满足TLAC要求的债务工具。由于,债务工具本身不会改变银行经营的杠杆率,所以四大行受到的影响相对较小,最多是总体负债成本略微提升,需要付更多的债务利息。
存款保险对TLAC的支持
TLAC管理办法第三章第十九条规定:
第十九条 由存款保险基金管理机构管理的存款保险基金,可以计入全球系统重要性银行的外部总损失吸收能力。当外部总损失吸收能力风险加权比率最低要求为16%时,存款保险基金可计入的规模上限为银行风险加权资产的2.5%;当外部总损失吸收能力风险加权比率最低要求为18%时,存款保险基金可计入的规模上限为银行风险加权资产的3.5%。
本身TLAC就是帮助银行在特殊环境下吸收不良损失,确保负债足额如期兑付的工具。这和存款保险的作用部分重合。所以,将部分存款保险记为TLAC也合情合理。这一规定可以大大减轻G-SIB的TLAC缓冲池构建压力。
其他关于TLAC扣减项,G-SIB之间互持对方TLAC债务工具的扣减规则等更多的内容对于普通投资者太过专业,我就没必要做更多的解读了。银行投资者对于TLAC只要记住3条:
TLAC目前只影响四大行2025年的初步目标,四大行完成没有任何难度为了满足2028年的终极目标,四大行可能需要发行TLAC债务工具,这主要会略微提升负债成本。
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