我也买了这本书,不然差距越来越大了,怕以后大佬说话我都听不懂(=_=)
//@ice_招行谷子地:回复@AnJing7:保险是负债驱动量出为入,银行是负债资产双驱动,量入为出
想请教下,银行业和保险行业的区别。(生意模式)$中国平安(SH601318)$ $招商银行(SH600036)$
以前看过好像是山行的文章,日本寿险公司出事是国债收益率从9%左右干到0造成大量利差损,中国以前也有过这么一个时期,主要是人寿和平安犯过这个错。前车之鉴,现在不会再搞90年代高利率保单,银保监会也不会允许。后来日本寿险业在资产价格泡沫破裂,通缩,零利率环境下仍然实现投资收益率为2.3%。比较长期的看,日本或者友邦都能实现较无风险利率高1.5-2%的收益。而且,现在强调保险姓保,长期保障险会淡化利差对利润的贡献,好像平安的长期保障险其利差仅占利润的3成
存量长久期的保单。如果市场利率是1%了。
1,计算内含价值的贴现率也没有必要再用11%了。贴现率调低了,估计内含价值还是不变。
2,加大权益类投资
3,让保险资金走出国门(日本这么干的)
总之,十年期国寨1%的利率,保险公司资产端有个3%的收益,还是可以做到的。
保险负债端的资金成本,有的跟银行的成本差不多,好的保险公司更低一些。但是银行拿资金比保险公司容易些,跟m2关系大些。保险拿资金牵涉的因素多了。
资产端:银行以放贷为主,保险以债劵和股权为主。如果低利率了,到底是放贷好做,还是投资债券股票好做,就仁者见仁了。
我觉得关键是还是负债端,怎么保证拿到持续增长的低利率资金。
$中国平安(SH601318)$ $中国平安(02318)$
跌到1%以下,估计银保监会会把预定利率调到负的了。其实中国平安改革的一部分就是:像友邦那样,卖高内含价值保单,也就是利率非常低,甚至利率为零的保单。。。。如果利率跌到1%,保险公司资产端有个3%的收益,还是会有的。
其实我觉得资产端还好,有个更需要研究的是:卖出的高价值保单在未来的十年是增量、存量、还是减量的问题。如果是增量,平均增速会是多少?