做一道思考题：一家公司位于非常稳定且很利基的市场，没有新的玩家进入，也没新的技术颠覆，未来10年营收和利润预计保持不变，当前股票已被充分定价。如果公司将每年的利润全部派现，理论上的年化回报就等同于 FCF 估值的折现率。如果公司将每年的利润全部用于回购并注销股票呢，给投资者带来的回...
回购要加上注销，要不然就是拿所有股东的钱服务大股东
对，选择权也是重要区别
分红要考虑分利税的影响，考虑到股价已经被充分定价，公司回购会导致股东失去投资其他资产的选择权