狗多10cm，据说和国君猛吹钠离子有关。钠离子首覆报告我读过好几篇，国君前两篇也读过，总体上各大券商之间的钠离子行业报告差异不大，大多偏理论，产业信息不够细。
有人说要看钠离子电池产业化进度，盯着宁德时代和比亚迪就行，顿哥觉得不一定。正如传统汽车厂不会率先推动电动车产业化一样，锂电巨头在技术没有绝对领先优势的情况下，也没有足够的动力积极推进钠离子电池。钠离子电池比锂电池技术扁平化，技术路径分散，没有哪个厂家取得绝对的技术优势，宁德时代和比亚迪不会像锂电池发展初期那么积极。
关于钠电池的前景，我一直是反过来思考。即锂电池规模越大，其上游原材料成本（锂、钴等）越大，这部分成本无法通过规模化降低，用经济学术语叫规模不经济，这一特性使得新能源汽车货量越大，锂电池在整车中的成本占比越高。这一年多锂价一直居高不下，是否正是因为这个因素？我不确定，但居高不下的锂价有利于其他动力电池路线的发展，尤其是那些没有多少订单和包袱的新进企业。
以上都是远期逻辑，跟多氟多中短期股价关系不大，眼下，多氟多更重要的是证明其成长性和竞争优势。
……
这两天在读杰里米.米勒编/写的《巴菲特致股东的信.投资原则篇》，早前读过另外一个版本的，没这本好读。
这本书讲的是巴菲特创办合伙企业前13年的投资历程，通过约40封巴菲特致合伙人的信，展开巴菲特在成立伯克希尔前这段时期——即巴菲特在27到39岁这一时期的投资理念和投资方法。
1957-1969年，13年时间巴菲特合伙基金费前年化收益率29.5%，费后收益率23.8%，同期道指7.4%，这是巴菲特收益最高的时期。
这段时期巴菲特的投资理念更接近格雷厄姆，喜欢买便宜货，即市值显著低于清算价值和账面价值的那些企业，如果没买够就涨上去，则开心吃差价，如果在股价上涨去之前买够了就进董事会，通过进董事会影响推动企业决策，实现投资价值。
除了买这些便宜货，这一时期的巴菲特还喜欢套利，而且套利收益对总收益贡献非常大，这部分常常被忽视。套利行为充分了展示了巴菲特的商业天赋，我猜测巴菲特即便不炒股，也能在商业上取得成功。
到了伯克希尔时期，巴菲特开始拥抱好公司，即他说的从猿到人。他大概总结了两个原因，一是伯克希尔纺织厂的教训让他厌倦了买烂公司，另一方面是受到芒格的影响，这两个都是主观原因。我觉得还有一个更重要的客观原因——巴菲特资金大了，没有和资金规模相匹配的套利机会。
巴菲特至今还认为如果资金规模不大，套利依然能够取得很好的回报。
……
几场世界杯好像都挺冷，据说买彩的亏哭了。
我不爱足球，却喜欢一群人围着电视机看球喝酒吹牛拍大腿的气氛。
这些岁月已经和青春一起离去。
珍惜愿意陪你看球的人和时光。