拿不住好公司的心理剖析

 


你有没有过这样的经历?

一支股票买前做了功课,干货看了不少,行业空间、企业质地、估值都能说出个一二三四,总之想清楚了。

于是下单买入,决心长期持有。

但是在某一天,看盘的时候,卖出了。原因可能是当天大跌,或者持续阴跌了一阵子,又或者头版头条又发生了一件不得了的大事。

总之,卖了。你如释重负,期待一个新的开始。


接下来,如果这支股票大涨,你开始后悔,懊恼地问自己:“当时我为什么会卖出?”

你再次想起了最初买入的理由,随着股价继续上涨,更坚信自己最初的判断。

追高是不能追高了,你狠狠掐了掐自己大腿,表情痛苦地告诫自己:“一定要吸取教训,不再犯这样的错误”。

没过多久,你又卖出了一支本来打算长期持有的股票。

剧情再次上演,腿上又青了一道。

长相厮守就这样成了三心二意,明明想做时间的朋友,你成了时间的炮友,你不是明明。


我也有过这样的经历,尤其是入市早期。

决定卖出的那一刻,脑子弥漫着股价大跌时的恐慌、长期不涨的煎熬、其他股票在涨就它不涨的焦灼、某个大V已经卖出、股价大涨时落袋为安的冲动……

卖出的理由很多,总之,在那一刻,人被情绪左右,害怕扩大损失,只想赶快摆脱这些痛苦,此时理性已经失去约束力,支配你的是潜意识。

以上的错误如果你没犯过,恭喜你,你很可能是一个世出的天才。


为什么会这样?

原因之一是预期漂移,买入前和买入后预期漂移。

买入前的预期可能是三年翻倍,买入后希望马上就涨。

尤其是买入后股价恰好开始上涨(比如我今年买入的华阳股份联创电子东方电缆皆如此),上涨让你深信自己对公司的判断是正确的,股价越涨越自信,你开始调升预期,心想“搞不好一年就能翻倍”、“万亿可期”。

当股价重新跌回成本价的时候,开始自我怀疑(比如联创和华阳之后又跌回来了)。你开始想要听听不同的声音,而此刻正是那些看空的信息涌现的时候。如果股价继续下跌,跌破成本价的时候,那些看空的理由占据了你的内心,你只想着保本出。

此时你很痛苦,股价任何大的异动都可能触发你做出解脱痛苦的决定。而公司的基本面没有任何变化,甚至持续向好,一刻不停地为股东赚钱。

能够长期拿住好公司的投资者,都有承受这种痛苦的坚强,对股价波动保持顿感。

坚强和顿感只是表象,背后是合理的预期。一个好的投资者,都要能管理好预期。即包括对公司的合理预期,也包括对自己投资能力有合理的预期。

因此我很少对持仓个股言之凿凿,不喜欢给出太乐观的预测,尤其是股价。一方面是对自己的判断能力持谨慎态度,更重要的是不希望推高读者的预期,这不利于长期持有,预期过高容易酿成明明看对却亏损出局的遗憾。

一个好的的基金经理,也能管理好投资者的预期。

巴菲特和芒格是这么做的,雪球很多基金经理也这么做。像方丈便经常自谦投资能力一般,不会预测市场,不会高抛低吸,对企业的看法也很可能出错。他说基金经理并不是买了别人买不到的好公司,而是帮投资者拿住他们原本可能拿不住的好公司,这实在是明智的说法和做法。

原因之二是视角漂移。

买入前抱持的是投资的思维模式,看行业,看企业,看估值,以年为周期,用逻辑得出结论。

买入后抱持的是投机的思维模式,天天盯着股价,以市场验证结论。用逻辑得出的结论,用市场验证,这显然是个错误的逻辑链条。

一旦进入到用股价评价判断正确与否的模式,理性就被潜意识接管,情绪被触发,一再上演文章开头的剧情。


有没有可能避免?

一个正常人,总会犯情绪错误,很难完全避免。虽然我对自己的心理活动有过很多剖析,并且写下这么多,侃侃而谈,也做不到完全避免此类错误。

做到尽量避免倒是有一些办法:

1、决定买入前,把买入的理由写下来,不需要太多,最好一两百字能讲清楚。

2、决定卖出前,再看看当初买入的理由有没有变化,如果没有变化,问问自己为什么要卖?坚持要卖的话,把卖出理由写下来,写的过程能够帮助你回归理性。

3、要习惯听不同意见,在投资路上,反对的观点比和你一致的观点有价值得多。

4、少看盘,只要持续看盘,必然会做出不理性的决定。这点我深有体会,大多数错误的交易都和看盘有关。

简单而言,就是要梳理出一个科学合理的决策流程,无论抱持哪种投资理念,这些流程都是共通的。然后把这些流程固化,形成好的投资习惯。

好的投资习惯是获得稳定的投资能力的第一步。


 $东方电缆(SH603606)$   $湖北宜化(SZ000422)$   $中远海控(SH601919)$  

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精彩评论

二马由之2021-11-18 09:05

拿不住的本质是不懂,其他都是表象。

养殖户小新2021-11-18 09:22

本质上就是没钱,天天盼着赚钱。要是一大笔钱用不着花,谁都拿得住。

钱氏家族财富管理2021-11-17 20:51

价值投资秘诀:选几只好股,做有耐心的人

顿牛2021-11-18 09:10

懂只是一个相对概念,没有一个绝对的标准。一个不太懂的人,可能自认为自己很懂,也可能因此能够“拿住”。一个很懂的人,也可能认为自己不太懂,因此“拿不住”。

大河北向2021-11-18 12:48

1.买入理由写了没用,因为你害怕的时候,这些买入理由往往大多数都不成立。
2.卖出时的理由才是你当时觉得对的理由,遏制不在的害怕。
3.人家的意见千千万,很多时候你想听是因为你原本就毫无主见,而不是因为别人说得对。
4.少看盘和多看盘根本没任何区别,该吓尿的时候,裤子决不会是干的。

所以,只有一点是重要,不要在股价下跌时失去耐心和害怕,要做到这一点,必须要手上有预备队,永远都要有预备队。这才是你不害怕的根本保障,这才是你利于不败之地的安身立命之原则。如何做到这一点,每个人办法都不一样。问题是没几个愿意这么干的,都是赌徒

全部评论

林华3nt01-07 14:08

投资分析和投机炒作两种心态并存,对照这篇文章分析,看自己能否拿得住北方稀土

严子闲01-07 11:30

昨天买入的又要坚持了

专注中天的村书记01-07 10:30

$*ST中天(SH600856)$ 转自顿牛的一篇帖子,大家看一下,参考一下:
你有没有过这样的经历?
一支股票买前做了功课,干货看了不少,行业空间、企业质地、估值都能说出个一二三四,总之想清楚了。
于是下单买入,决心长期持有。
但是在某一天,看盘的时候,卖出了。原因可能是当天大跌,或者持续阴跌了一阵子,又或者头版头条又发生了一件不得了的大事。
总之,卖了。你如释重负,期待一个新的开始。
接下来,如果这支股票大涨,你开始后悔,懊恼地问自己:“当时我为什么会卖出?”
你再次想起了最初买入的理由,随着股价继续上涨,更坚信自己最初的判断。
追高是不能追高了,你狠狠掐了掐自己大腿,表情痛苦地告诫自己:“一定要吸取教训,不再犯这样的错误”。
没过多久,你又卖出了一支本来打算长期持有的股票。
剧情再次上演,腿上又青了一道。
长相厮守就这样成了三心二意,明明想做时间的朋友,你成了时间的炮友,你不是明明。
我也有过这样的经历,尤其是入市早期。
决定卖出的那一刻,脑子弥漫着股价大跌时的恐慌、长期不涨的煎熬、其他股票在涨就它不涨的焦灼、某个大V已经卖出、股价大涨时落袋为安的冲动……
卖出的理由很多,总之,在那一刻,人被情绪左右,害怕扩大损失,只想赶快摆脱这些痛苦,此时理性已经失去约束力,支配你的是潜意识。
以上的错误如果你没犯过,恭喜你,你很可能是一个世出的天才。
为什么会这样?
原因之一是预期漂移,买入前和买入后预期漂移。
买入前的预期可能是三年翻倍,买入后希望马上就涨。
尤其是买入后股价恰好开始上涨(比如我今年买入的华阳股份、联创电子、东方电缆皆如此),上涨让你深信自己对公司的判断是正确的,股价越涨越自信,你开始调升预期,心想“搞不好一年就能翻倍”、“万亿可期”。
当股价重新跌回成本价的时候,开始自我怀疑(比如联创和华阳之后又跌回来了)。你开始想要听听不同的声音,而此刻正是那些看空的信息涌现的时候。如果股价继续下跌,跌破成本价的时候,那些看空的理由占据了你的内心,你只想着保本出。
此时你很痛苦,股价任何大的异动都可能触发你做出解脱痛苦的决定。而公司的基本面没有任何变化,甚至持续向好,一刻不停地为股东赚钱。
能够长期拿住好公司的投资者,都有承受这种痛苦的坚强,对股价波动保持顿感。
坚强和顿感只是表象,背后是合理的预期。一个好的投资者,都要能管理好预期。即包括对公司的合理预期,也包括对自己投资能力有合理的预期。
因此我很少对持仓个股言之凿凿,不喜欢给出太乐观的预测,尤其是股价。一方面是对自己的判断能力持谨慎态度,更重要的是不希望推高读者的预期,这不利于长期持有,预期过高容易酿成明明看对却亏损出局的遗憾。
一个好的的基金经理,也能管理好投资者的预期。
巴菲特和芒格是这么做的,雪球很多基金经理也这么做。像方丈便经常自谦投资能力一般,不会预测市场,不会高抛低吸,对企业的看法也很可能出错。他说基金经理并不是买了别人买不到的好公司,而是帮投资者拿住他们原本可能拿不住的好公司,这实在是明智的说法和做法。
原因之二是视角漂移。
买入前抱持的是投资的思维模式,看行业,看企业,看估值,以年为周期,用逻辑得出结论。
买入后抱持的是投机的思维模式,天天盯着股价,以市场验证结论。用逻辑得出的结论,用市场验证,这显然是个错误的逻辑链条。
一旦进入到用股价评价判断正确与否的模式,理性就被潜意识接管,情绪被触发,一再上演文章开头的剧情。
有没有可能避免?
一个正常人,总会犯情绪错误,很难完全避免。虽然我对自己的心理活动有过很多剖析,并且写下这么多,侃侃而谈,也做不到完全避免此类错误。
做到尽量避免倒是有一些办法:
1、决定买入前,把买入的理由写下来,不需要太多,最好一两百字能讲清楚。
2、决定卖出前,再看看当初买入的理由有没有变化,如果没有变化,问问自己为什么要卖?坚持要卖的话,把卖出理由写下来,写的过程能够帮助你回归理性。
3、要习惯听不同意见,在投资路上,反对的观点比和你一致的观点有价值得多。
4、少看盘,只要持续看盘,必然会做出不理性的决定。这点我深有体会,大多数错误的交易都和看盘有关。
简单而言,就是要梳理出一个科学合理的决策流程,无论抱持哪种投资理念,这些流程都是共通的。然后把这些流程固化,形成好的投资习惯。
好的投资习惯是获得稳定的投资能力的第一步。

不要贪心o01-05 19:01

很牛啊