价值投资的四大支柱是股权思想，安全边际，市场先生和能力圈。其中能力圈最重要，没有能力圈一切都是空谈。
巴菲特，芒格，李录特别强调能力圈，说能力圈大小都可以，关键是知道能力圈的边界，不能出圈。巴菲特同时提出了著名的20个打孔卡论述，一辈子投资不超过20个公司就足够了。李录进一步提出洞见说法，说一辈子只需要几个洞见就足够了，20个都太多了，因为你不可能有那么多洞见。段永平发大财也就靠几只股票。
为什么这些大神一再强调能力圈的重要性?其实很简单啊。能力圈内是你最熟悉的领域，俗话说熟能生巧，只有在能力圈内，你的判断才有最高的正确率，判断正确了自然就能赚钱。出了能力圈，你的判断错误率立马大幅上升，做什么都是错，赚钱就太难了。
股市最大的特点就是风水轮流转，市场热点不停的切换轮动。不但在价值股和成长股之间大周期切换，而且在不同的行业，不同的板块之间快速轮动。有时候是周期股，有时候是蓝筹股，有时候是大盘股，有时候是小市值股。市场轮动到你的能力圈内，你的好运气就来了，肯定赚大钱，市场轮动出了你的能力圈，那就厄运连连。
不论公募还是私募，那么多基金经理，为什么业绩非常不稳定，各领风骚两三年年?就是因为市场的轮动，进入他能力圈的时间就两三年，然后就出了他的能力圈，他就跟不上市场了。每一个认真的投资者都有自己的高峰和低谷，这是非常正常的事情。常胜将军年年都能赚大钱的只有骗纸。
有人就说了，我为什么不能切换能力圈，跟上市场的节奏。市场热点是啥我就研究啥？做梦呢！一个人的精力是非常有限的。没有足够的时间积累，根本行不成能力圈。不是有一万小时定律吗？切换能力圈是非常困难的，投资这个行业，有的是高智商精英，没有几个常青树。
谨守自己的能力圈，不要轻易出去打野。不论你是做周期的，还是蓝筹股的，大盘股的，医疗的，消费的，科技的，互联网的，制造业的，金融业的，都不要轻易重仓自己能力圈外的东东。耐心等着市场轮动到自己的能力圈内，而不是企图去追逐市场热点。
很多散户根本没有能力圈，啥热点都可以炒，炒啥结果都一样。
当市场热点不在你的能力圈的时候怎么办？可以分散做配置，或者干脆买基金。