行业笔记:苹果高通和解与电子行业机遇

【行业笔记:苹果高通和解与电子行业机遇】

 

【事件】2019年4月16日,高通和苹果宣布达成协议,放弃在全球层面的所有法律诉讼。同时,两家公司已达成为期六年的全球专利许可协议,于2019年4月1日生效,并有两年的延期选项。苹果将向高通支付一笔款项。两家还达成一份为期多年的芯片组供应协议,但具体金额未予披露。

同日英特尔宣布计划退出5G智能手机调制解调器业务,将其产能转至高盈利领域。

受此消息推动,高通股价一度暴涨23.21%,创出自1999年以来的单日最大涨幅,报收于70.45美元。

 

1、高通的基带芯片地位

- 1)高通在协议栈和通讯专利方面积累丰富,专利话语权高,比如

- @高通骁龙系列芯片更将应用处理器(AP)和基带处理器(BB)集成在同一SoC当中,在主流安卓手机的中高端芯片上受到广泛采用。

- 2)2017年全球基带芯片市场份额分布大致如下:

- @高通—53%;

- @联发科—16%;

- @三星—12%;

- @华为海思—7%;

- @展讯和英特尔—12%

- 3)高通已于2019年率先发布5G智能手机基带芯片及配套解决方案,为全球通讯芯片领导厂商之一。

 

2、苹果 PK 高通 与英特尔

- 1)苹果移动设备长期采用AP与BB两颗芯片分开的架构,即自研设计AP芯片,采购其他厂商基带芯片。

- 2)高通自2011年iPhone 4s开始长期是苹果iPhone、iPad基带芯片及专利技术的合作伙伴。

- 3)但苹果一直不满意高通收取专利费的策略 - 即:按“手机零售价”的4-5%收取专利费

- 4)苹果自2016年iPhone 7起便将Intel加入基带芯片供应商名单中

- 自2018年iPhone XS/XS Max/XR开始转用Intel基带芯片。

 

3、高通的专利费标准

- 1)苹果与高通分歧点主要是在2013~2016年签订的协议中,高通公司规定

- @苹果必须为每部iPhone支付专利授权费,且以整机价格的一定比例计价

- 2)根据高通公布的5G专利收费标准:

- a) 全球范围内使用高通移动网络核心专利的5G手机每台收取专利费2.275%(5G单模手机)和3.25%(3G/4G/5G多模手机);

- b) 使用高通移动网络标准核心专利+非核心专利的5G手机每台收取专利费4%(5G单模手机)和5%(3G/4G/5G多模手机);

- c)手机售价的上限为500美元。通常手机厂商会选择 4%~5%一档。

- 3)苹果每生产一台iPhone或者带数据网络功能的iPad,除芯片价格外还要向高通交纳约16~20美元专利费,远高于爱立信5美元/每部的专利收费价。

- 因此苹果起诉高通违反市场公平竞争原则。

 

4、高通和苹果两败俱伤

- 1)自苹果2018年转用Intel芯片后,用户对手机信号的主观评价一直不够好

- 据Ookla测试结果,高通通讯芯片的下载速度快40%,上传速度快20%。

- 2)高通也失去其最重要客户,在苹果换用intel后的2018Q3高通即出现5亿美元亏损,2018Q4营收仅为49亿美元,同比-21%,环比-17%

- 自2018年9月苹果发布新机后,高通股价直线向下,截止和解日之前跌幅高达22%。

- 两败俱伤,和解在情理之中。

 

5、英特尔放弃基带芯片原因

- 1)在苹果与高通达成和解后,英特尔同日宣布退出5G基带芯片业务

- 放弃最初计划于2020年推出的5G基带芯片产品,现有的4G手机基带将会正常供应。

- 2)根据声明,公司表示在智能手机调制解调器业务中,明显没有明确的盈利机会并获得良好的回报。

- 事实上,自2018年Q3英特尔为苹果供应采用14nm工艺的基带芯片后,其同采用14nm工艺的CPU芯片出现了较为严重的缺货情况,一定程度上可能是基带芯片挤占了英特尔的制造产能。

 

6、苹果自研通讯芯片进展

- 1)2018年12月,The Verge报道称苹果正在招募工程师加强自研通讯芯片,项目处于早期阶段。

- 2)但通讯芯片研发投入高,需要工程师以数千人为基数的团队作战,以两年为周期

- 且与之配套的协议栈理解和完善成熟周期更长,以5年为单位

- 且因为牵扯到各种极端环境下的用户核心体验,要求很高。

- 3)因此,苹果芯片自有化时间(和其AP集成)周期会较长,后续尤其是在5G领域大概率用回高通芯片。

 

7、行业机遇与风险因素

- 1)高通为无线通信的领头羊,掌握通信芯片与专利授权话语权

- 与苹果的和解将带来一次性的专利授权金收入,同时维持专利授权的商业模式,有助估值提升。

- 2)长期来看,2020年以后的苹果业务,5G基站与终端,车用业务将持续拉动增长。

- 3)另一方面,明年新款iPhone与iPad有望改回高通基带芯片,有助于提升苹果通信体验与部署5G功能,改善市场对于iPhone竞争力的疑虑。看好QCOM。

- 风险因素:智能手机出货持续下滑,5G普及进度低于预期,市场竞争加剧

(花生余 笔记,15/05/2019)

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全部评论

琦妹儿i05-17 10:02

小编辑一个不是什么老板,就是觉得您文章写得很好,想问您找到出版社了吗?

花生余05-17 10:01

一直在写。老板有意向?

琦妹儿i05-16 11:07

您好最近有写书的意向吗?