我比较看好当下免税的竞争格局
免税行业当下合作大于竞争，中免与其他免税运营商均有利益绑定，比如中免的海南免税有49%股权是海旅投的，凭借中免的铂金会员卡可以到海旅免税店直接办海旅黑卡，海旅与中免利益深度绑定。再比如中免收购中出服49%股权，日后中出服市内店的货由中免供，中免又与中出服深度绑定 。还有上海机场收购日上互联13%股权穿透持有日上中国日上上海等等。。。
当下免税行业，头部免税商利益绑定较深，这样能利于做大整个免税蛋糕。而牌照发放限制会让这种格局保持的更久一些，优势没有那么容易被后来者追赶。