温氏是做农户公司合作养鸡起家的，90年代才把养鸡的模式用在养猪的模式上，22年上半年温氏养鸡养猪业务收入相当，由于猪价下半年上涨较多，全年猪肉收入会高于黄羽鸡业务。温氏一直都是员工、合作户持股，实际控制人持有股份很少，这跟华为的持股有点相似，农户合作社、员工与温氏利益深度绑定，所以它的农户合作模式可以一直做三四十年，并且越做越好（温氏的农户合作模式碾压正邦的农户合作）
农户合作模式本身很简单，但是做好农户合作不容易，哪家公司能像温氏这样用股份深度绑定农户合作社和员工的？哪家公司能在农户中积累如此口碑的？早些年温氏用几十亿的利润补贴养鸡亏损的农户，高价收购黄羽鸡使得农户没有大幅度亏损，并且温氏几乎没有断供饲料、资金链断裂的问题，温氏在公司农户合作模式下的养殖是优秀的，这个没法反驳。
以下是基于年报、公司公告、调研报告、业绩说明会、董秘问答提取的一些我认为有价值的信息（这里只分析养猪的，不说养鸡业务，黄羽鸡业务温氏就是绝对龙头），供后续年报分析使用（所有信息都是来自这些渠道，不是其他人随便说的或者我自己瞎想的）：
1各区域合作农户占总户数的比例分别为：华南区域 43.09%，华东区域 19.64%，华中区域 15.63%，西南区域 16.62%，华北区域 3.55%，西北区域 0.91%，东北区域 0.57%。（这应该是鸡猪都算进去了，养猪业务其实是华南区域约占20%，华东区域约占 20%，西南区域和华中区域合计占 40%，华北、西北和东北区域合计约占 20%。）；2020年公司合作农户数为4.8万户，2022年为4.42万户，减少的主要是养猪户
2温氏在2023 年肉猪（含毛猪和鲜品）销售奋斗目标为 2600 万头，2024 年为 3300 万头，但主要以利润为考量原则，避免重大亏损（如果猪价太低可能会减少出栏）；公司现有猪场竣工产能（即目前公司的种猪场满负荷状态时，能繁母猪按正常生产性能可产出的商品猪苗量）约4600万头，育肥端有效饲养能力（含合作农户、家庭农场及现代养殖小区等）约2600万头，同时还有支撑 1000 万头猪场产能的土地资源。
3温氏2022 年，公司全年肉猪养殖综合成本约 8.6 元/斤，初步设定 2023 年全年肉猪养殖综合成本努力降至 8 元/斤以下（温氏综合成本没有考虑集团成本，比如财务费用和管理费用，我算了下，光管理费用一公斤肉就有1块多的成本，温氏实际成本其实应该在19元/公斤以上）；完全成本=猪苗成本+饲料成本+药物成本+养户饲养费和费用，综合成本=完全成本+其他盈亏，其他盈亏项目主要为母猪死淘 成本、相关计提事项等。2020年温氏采取的成本口径是完全成本，不是综合成本。
4温氏肉猪上市率稳步提升，12 月份已进一步提升至 93%左右，相比 9 月份大幅提升 3%以上，2023 年争取全年养猪平均上市率 93%- 93.5%；10月份料肉比降至 2.71，猪苗生产成本稳定在 360-370 元/头；出栏猪平均重量120公斤，种猪每年更新淘汰比例约 30-40%；9月份PSY达到20左右，配种分娩率提升至 82%（非瘟前水平约 91%），预计明年的 PSY 水平达到 22 以上。
5温氏12月底，杜洛克公猪精液的使用比例达 60%-70%，2023 年，公司将继续提升杜洛克公猪精液的使用比例，初步设定年底达到 80%-85%（这个是非瘟之前的比率，杜洛克的瘦肉率更高，料肉比更低，最主要的是猪仔适应性强，适合给农户养；缺点是繁殖能力不强）
6 “公司+现代养殖小区+农户”模式探索时间不长，各养殖小 区之间成本差异较大，有些比传统的公司+农户有成本优势，有些没有，新模式生产成绩的好坏主要取决于是否做好精细化管理；单个养殖小区年产能约 6 万头左右
7近两年养猪行业养殖难度大幅提升，饲料原料价格大幅上涨，加上资金压力较大，行业产能扩充趋于理性，社会资本并未像过往猪周期一 样疯狂进入，，并未真正从根本上大幅 扩充猪场产能和母猪数量。
8 公司初步规划 2023 年固定资 产投资约 50-60 亿元，主要投入肉猪养殖小区的建设、肉鸡产能的增加和屠宰业务，种猪场方面，暂时不需要新的投入，主要为将原有的在建项目收尾完工，目前猪业主要是需要增加肉猪和母猪饲养端的资金投入
9“其他长期资产”主要为生产性生物资产，即种猪、种鸡、种鸭、种鸽、奶牛等
10 公司能繁从110万头逐步提升至140万头，初步规划2023能繁母猪存栏目标为 170 万头；能繁母猪中，目前主要以前 3 胎为主
11公司生产的仔猪，部分养 23-25 天至 7 公斤左右断奶后投放给农户，部分保育猪养 55 天左右至 15 公斤投放给农户
12公司未来新增养殖资源中，以他建方式（养殖小区、家庭农场）为主，约占 2/3， 公司自建（养殖小区）为辅，约占 1/3，补充养殖资源。
13若阶段性外部行情有较大波动，公司会及时、适当调节委托代养费用，稳定 合作农户资源：若猪价回落，公司也会适当回调委托代养费。三季度公司养猪业务委托代养费约 220 元/头，相比二季度提升约 20 元/头。
14公司拟将每年净利润的 40%-50%用于公司再投资发展，50%-60% 用于股东分红和回购股票；设定资产负债率的红线为 50%，在行情 较好的年份，把负债率降至 45%以下，在行情较差的时期，允许阶段性提升至55%
15温氏预制菜产品主要分为熟制菜肴和预制菜肴两大类，熟制菜肴有白切鸡、骨香鸡、盐焗鸡等整鸡产品，预制菜肴有胡椒猪肚鸡汤，灵魂烤鸡等产品，目前预期菜的客户主要是B端大客户为主；现有预制菜产能约4万吨/年，预计今年产量约1.7万吨，销量约2万吨。
16公司“三系杂交配套”猪是指长白公猪2*[长白公猪1*大白母猪1]杂交生产的猪，其中长白公猪2和长白公猪1是具有不同性状的不同品系的公猪，二者没有血源关系，其曾祖代、祖代都为独立育种和保种（这个其实也算二元杂交吧，但是不是回交，和牧原的还是有区别的，具体效果怎么样我也不知道）
17现阶段公司共有广东、江西、江苏和内蒙古等 4 个屠宰项目投入运营，合计年屠宰产能达 350 万头左右，另外，公司在建生猪屠宰项目共 4 个，设计 年产能超 400 万头，前三季度屠宰量100万头，部分屠宰公司盈利
18公司 2022 年半年度猪料中豆粕用量占比低于 4%，豆粕可使用其他蛋白类原料进行替代，如棉粕、花生粕和棕榈粕等。；2021年中养猪业务饲料配方中玉米使用量占比低于 10%，豆粕使 用量占比低于5%，能量类原料更多采用小麦、高粱、稻谷/糙米混合物等代替，蛋白类原料更多使用杂粕等代替。
19 兽药业务销售总收入近20亿元，外销收入超过7亿元；
20公司肉猪成本中猪苗成本约占20-25%，饲料成本约占50-60%，药物成本约占2%左右
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另外《崩溃》已经阅读至182页，前面三章讲的是复活节岛如何随着生态环境破灭而毁灭的，以及曼加雷瓦岛、亨德森岛等三个相互贸易的岛屿如何因为某一个岛屿的崩溃而跟着崩溃的，现在是第四章，玛雅文明如何覆灭的。这本书最开始读着没啥意思，但是后面越看越有意思，可能是因为我以前看过讲原始人的小说和漫画吧，所以对古代文明的诞生和覆灭还是有点兴趣的。
