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这几天逐步建仓涪陵榨菜，因为YQ管控暂时停产不过是短期利空，对涪陵榨菜长期价值影响基本为0，正好给我们建仓的机会。23-25这个区间建仓五万，20以下再考虑加仓
涪陵榨菜近12年PE的中位数在37.12，近五年中位数在39，我们保守估计假设未来涪陵榨菜滚动PE可以达到37，假设榨菜头的成本涨到原来的位置,即按照7.5亿的净利润来估值，涪陵榨菜最低也值277.5亿
当下至少有30%的套利空间,
并且去年涪陵榨菜定增30亿用于扩产，公司预计是利润会增长7-8亿，我们假设利润只增加4亿，如果扩产成功，并且成本不需要控制太好，都能有433.5亿的估值
我预计这笔套利三年内就能实现，就算年化只有10%也能跑赢大盘了$涪陵榨菜(SZ002507)$ #今日话题# @雪球创作者中心 @今日话题
直接推算确实是没有逻辑，关键在于新建窖池的完成度和新增产能的消化程度，最开始我也不太理解涪陵榨菜的消费场景，最近才渐渐明白一些。而且未来涪陵榨菜不仅仅是榨菜，而是一个以下饭菜为整个品类的扩张的企业（虽然现在大部分利润来自于榨菜，但榨菜的增长空间已经接近天花板）
根据过去的PE去推算未来PE没有逻辑支撑。
根据新建窖池去推测未来销量增长没有逻辑支撑。
定增的32亿导致涪陵榨菜的净资产收益率大大降低，去年4月定增，到今年的中报这钱才花去了0.4亿，未来打算几年建成几年投产了解过吗？建成后每年折旧多少？公司要保证多少的销量才能赚回来折旧费用计算过吗？
公司最近5年销售量年复合增长不足百分之3，19年开始市占率逐年降低是为什么了解过吗？
综上这么多不确定性这么就忽然变成每年百分之10的套利空间了呢。