我对于自身能力圈的一些思考——未来会更多专注于身边消费品的研究

每次研究企业我都会去思考自己的能力圈在不在这里面,当然最开始研究医药企业的时候,我觉得这些不是挺容易搞懂的吗,啊,就比如恒瑞,什么研发国内第一,市值管理也做的好,新药管线也多,闭着眼睛买就对了,但其实深入研究之后发现,嘿,并不是那么回事儿。这企业毛病也挺多的,管线大部分是me too,有几个是重磅靶点比如JAK3抑制剂,至今没有有效产品,恒瑞能开发出来的几率可想而知,而券商机构的估值却给到了400多亿。。。再到后面有些靶点我就听都没听过了,更不知道这些靶点以前有哪些人做过,做的怎样,临床数据如何,药理如何了。不过,逛了一圈国内上市的,除开百济神州,都比恒瑞弱不少,哪怕是复星这种创新力老二,看似是老二,其实创新力远弱于恒瑞。恒瑞并非优秀,只是放眼国内没人能比而已(除开百济),不过2000亿确实比较便宜,这也是我没有去减仓的原因,哪怕现在已经确定医药超出了个人的能力圈,当然我以后应该也不会去投其他的医药股了

说实在的,今年我觉得养鸡和养猪是最能看明白的两个,一个圣农,一个牧原,两个最可能在周期中存活下来,并且都在进行扩张成长的企业;两个企业的管理层都是一路专注主业,不受外界诱惑的优秀企业家——傅光明以前可以搞房地产大赚一笔的,但他没干,同样,秦英林更是一心只想追上丹麦的养猪水平。当然并不是说这俩企业就没有弱点,圣农我没找到,但不代表没有,肯定是我认知没到位。牧原的就很明显了,以前大幅扩张的猪舍未来肯定是会拆掉重建的,加上牧原本身是借债扩张,经营杠杆和财务杠杆双高,一旦出了什么大的幺蛾子导致企业大幅亏损而无法弥补,就会直接崩盘。(比如猪猪大量离奇死亡)。尽管如此,我还是愿意给他们大的仓位,因为确定性高,圣农和牧原都是多条腿走路,圣农不光扩栏,还大力进军T0 C的预加工产品,牧原一边研究怎么降低成本一边可以大幅度借债扩栏。这俩应该是在我能力圈范围内。

然后是金龙鱼,金龙鱼的研究涉及粮油、调味品、饲料,以及预制菜。勉强算能力圈范围内吧,明年把酱油等调味品研究了才知道算不算。

最后是互联网。互联网啊,作为使用了十几年的甚至快20年的互联网资深用户,你要说我对互联网没有深度体验那是不可能的,特别是腾讯,小时候只玩腾讯的游戏,DNF\CF\QQ飞车,长大了玩英雄联盟、天涯明月刀,哎,腾讯真的是一路陪伴我长大,但我一直以为腾讯就是个游戏公司,直到真正了解腾讯才发现他是社交媒体公司,游戏不过是他变现的其中一条路罢了,他最有价值的仍然是微信和QQ;阿里,我体验也很早,09年那会就已经开始逛淘宝了,不过那会快递不发达,要好多天才能到,后来支付宝的引流活动,拉新人你可以赚钱,新人也可以得一笔钱,不过新人必须是花呗消费折扣。那一次我薅了支付宝一千多的羊毛,后来也没怎么用支付宝了,直到20年基金热,我发现我身边的人都是用的支付宝买基金,那些不懂理财和懂理财的,都是如此。

那互联网就是我的能力圈了吗?显然不是,互联网的变动幅度太大,可以说是瞬息万变,但当下PC互联网和移动互联网已经算是个传统行业了,之所以买中概互联网看重的还是头部企业的竞争优势和生意模式。但你要我说他们什么时候利润才能增长,利润由什么增长,未来有哪些爆炸性看点,我是真的不知道啊。只能猜一猜而已,没有确定性可言。互联网算我能力圈吗?我觉得也不算,因为机构掌握的那些信息特别是新鲜度比我强多了,在互联网的研究上我根本没有优势,但又不甘心放过腾讯阿里美团这样好的生意模式基因的企业,所以中国互联网,我想赌一赌,赌一赌未来还是他们的。

总的来说,医药和互联网都不在我能力圈范围内,圣农牧原在能力圈范围内,调味品还没深度研究,待定。互联网和医疗相当于是跨圈操作了,未来应该不会买同领域其他的个股了,因为看不懂未来到底会怎样去增长。

金龙鱼我非常纠结,预制菜平台,看是看的懂,但到底能贡献多少毛利给金龙鱼是不知道的,这个得观察观察

$金龙鱼(SZ300999)$ $牧原股份(SZ002714)$ $圣农发展(SZ002299)$ #今日话题# @雪球创作者中心 @今日话题 

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全部评论

认知饕餮2022-11-01 19:17

OK

一定会幸福的2022-11-01 17:31

11月7号比赛链接会出来 到时候发给您

认知饕餮2022-11-01 14:50

在哪儿呢

一定会幸福的2022-11-01 13:46

总冠军🈶三万 期待您来报名参加

认知饕餮2022-11-01 12:07

谢谢,不了,不过一等奖有1W以上的话可以去混一混。