$晶瑞电材(SZ300655)$ 各行业实时纪要关注“投研纪要地”

Q1:扣非利润的结构?

A:收入结构方面,2022H1 收入情况半导体占 12%,达 39,322.75 万,新能源占 26%,达25,064.88 万。其他收入 29,888.47 万。

1)高纯化学品板块的产品线没有变化,主要 G5 级别超高纯电子化学品、硫酸、双氧水等其他相对高纯化学品。

2)功能性材料主要包括光刻胶配套试剂为主的显影液、剥离液、蚀刻液和清洗液等复配材料,并向半导体头部公司实现批量供货,这一块以后会在子公司销售。

3)光刻胶及配套材料是我们瑞红的业务。

4)锂电池材料主要产品包括 NMP,SBR、CMCLi、PAA 等锂电池粘结剂,电解液。

5)医药中间体材料。是新单列出来的一个产品区分,公司医药中间体材料主要包括γ-丁内酯(GBL)和 α-吡咯烷酮(2-P)。

6)预电子材料。南通工业硫酸厂以及高效硫酸厂生产一部分工业硫酸直接会卖给电子硫酸生产厂商,进行进一步提纯,这一部分的工业硫酸出厂时的纯度就是要高于其他普通品类,我们把它归为预电子材料。

我们把之前的基础化工收入分类的给拆掉。高纯化学品上半年实现了 2,518 万元的一个收入,占比 23%;功能配方性材料占比较低,就 1%,是 932 万。光刻胶及配套材料产生了 3,142 万的股权,占 14%;锂电池材料贡献了 27%的营收,金额是 25,094 万,预电子的材料贡献了 3%营收,2,628 万的一个收入,其他部分占 23%,创造了 21,668 万元收入。

Q2:从经营利润去看的话,是不是大体也维持这样的结构?

A:贡献最高主要是三块,光刻胶、高纯在 2022 年 H1 利润贡献约为 2,487 万,同比、环比成绩都不错。双氧水今年上半年处在爬产阶段,原材料价格趋于稳定,产品销售毛利率有较大提升,同比销售毛利率上升达 10 个点左右,现在已经在 20 个点以上。

Q3:2000 多万的光刻就相当于大概占比 30%,剩下就应该高纯和锂电就是这一块也是大概应该是一个或者这么说和之前大概是一个三三三个比例是差不多的是吧?

A:是的。

Q4:K 胶进展?量产节点?客户情况?

A:最快 Q3 最迟 Q4 比较大的放量,具体客户不方便披露。量产线以及验证的实验室,包括品控实验室,都确保已经完全运行稳定过程中。光刻胶我们有好几个料号的都已经得到核心客户认可。

Q5:K 胶料号规划如何?有几款可以交代认证以及放量?

A:实际产生销售的有 100 多种,会迭代。首先负胶、g 线胶 10 个左右,i 线胶有将近 40个左右料号,k 线胶我们走相对稳健路线,5 个左右正在研发、导入以及量产过程中。市场上是有近百种国产电厂商在使用,也知道友商是在快速的推进导入,但是大家现在还是在从国家替代角度来讲是在一个增量市场竞争,所以我们按照我们自己的稳健角度。

Q6:去年有 6000 多万非正常收益,今年预期大概是多少?

A:主要是来自于森松国际以及我们的另外一个二级市场的股票投资,我这边可以给到一个预期的解释,是关于我们上半年 6 月 30 号的时候,森松国际的股价其实回调到了一个历史的定位,大概在 6 块 9 左右。最近我记得上半年的森松国际的业绩是非常的好,所以说我们预期在今年应该是跟去年同比三通国际同比不会产生更多损失。

综合来讲,我们今年的对应收益应该跟去年同步,从公司的经营的角度,我们会尽量降低非经济损益在公司竞争方面的一些影响,这个也更符合公司管理层的一个初衷,也符合市场。董事长进行公司投资事项的时候,初衷也是为确保公司在扩产建厂的过程中,摊销对利润的一些影响,因为产能建设达产到达爬坡达产是需要相对比较长时间的。

Q7:瑞红新三板进展?

A:企业在新三板至少呆满一年,不管是不是上市公司控股,第一要务其实就是尽快的完成在新三板的挂牌。我们 5 月初公告公司在 6 月 30 号完成了股改,接下来挂牌会集中内部的进行,针对瑞红挂牌这一块,大家在关注光刻胶这个板块的时候,更多的集中在一些定性的方面信息,比如原材料突破、配方突破,客户认证突破,但是我们是想通过在对我们挂新三板这个过程中,我们会按法规披露它的公开转让说明书,里面就会有更多的数据。

Q8:今年上半年光刻胶的收入结构?

A:上半年的光刻胶材料总共有将近 1.4 亿收入。单独拆开来看,光刻胶的收入占 75%左右的一个情况。配套材料这收入同比增加了,但是我们因为确保合规是拆出了 900 多万的一个材料,归属到了上市公司的母公司,来降低它的关联交易及专业竞争的比例。光刻胶以及配套材料,它的收入占比比例相对稳定,我们也会在公开转说明书中对它的产能利用率、产销率这些核心的利率有一个较为详细的披露。

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得套路得天下2022-11-26 20:46

什么时候的纪要?