$理想汽车(LI)$  各行业实时纪要关注“投研纪要地”

1.公司三季度业务指引是销售2.7万-2.9万辆,这其中理想one和L9是怎么划分的?L9毛利率的最新情况?

9月份公司预测L9出货量会达到1万辆。上个月收到了3万个L9的订单,需求非常旺盛。

2. 理想L9和其它新能源SUV品牌之间会有怎样的竞争格局?怎么看L9相关的市场营销和推广策略?

在价位、尺寸还有智能系统等方面,L9拥有独一无二的市场定位。 关键是如何转化40-50万价格带的其它竞品的客户。

3. 第三季度交付量的指引看起来有些保守,是否是因为车型换代的影响,如果是的话,此影响会持续多久?

可以看到理想one的订单有放缓的迹象,更多用户被新产品吸引,当然公司的销售也在努力吸引老产品的潜在用户。 同时新产品预计会更早推出的。

4. 明年纯电和插电的销售比重如何?纯电的比重上升是否会对毛利和现金流造成短期压力?

纯电车将会增加收入+改善盈利能力,纯电车的推出会改善公司现金流+毛利率。

5. 理想one目前等待时间是否只有两个星期?理想one是否提供了7000保险补贴?L8是否会提前在11月份上市?

1)理想one的等待时间比上个月更短了。公司在上个周末推出了保险折扣政策。

2)L8将会比预期的更早推出。发布和交付的时间会更短

6. 理想one和L9是否存在互相蚕食?理想one订单走弱,是否是因为同一个群体更多的选择了L9?还是说订单的弱化是整个行业层面的?

1)公司对理想one会有更多的促销计划,公司有信心理想one是个很有竞争力的产品

2)如果把理想one跟市场上的30-40万区间的对标产品进行比对,其实是很有竞争力的。

7. 纯电动车相比增程电动车有什么的特色?

1) 快充能力:

纯电电动车可以10分钟充电跑400公里。

目前来看L9的用户中,80%的用户拥有家用充电桩,100%的用户拥有稳定的充电条件,也就是在办公室等地方有条件充电。所以公司纯电车的最终目的不是市区出行而是大规模替代燃油车进行跨越各个经济地带的区域长途行使。比如长三角珠三角、川渝、京津冀,武汉经济带和郑州经济带。

2) 工程能力:其实这是一种全新的纯电的车形态,比目前的增长SUV拥有更大的空间。增城的SUV有更大的空间。

8. 下半年毛利率的趋势如何?以及电池成本的走势情况?

1) 毛利率的预测关键还是在电池成本上面,目前电池成本还是有波动的。

2) 最近电池价格有所下降,公司认为接下来的几个月价格还是会继续波动

9.如果L9对于理想ONE的替代是超预期的,给L9设定的产能上限是多少?

L9产能上限是15,000。

10.有更多友商推出新的增程产品,中期来看对于增程产品的中期策略?有没有分析和资金储备的计划?

往后看五年以上的时间,我们认为增程产品是SUV的最佳解决方案。

其他品牌案例:

1)20多万售价的比亚迪两款产品,汉EV卖得好于汉DMI,唐DMI卖得好于唐DNI,因为消费者买SUV的预期就是能开出去玩,尤其疫情之后这个需求就更加清晰。

2)传统企业像长安的深蓝也选择用增程,长安有PHEV技术,但是他们依然坚定的选择增程。

一些主流媒体的测试,L9的能耗和性能表现,能耗在馈电情况下基本上是60%的同级别燃油车的表现,而且后面还有很多的挖掘潜力。增程是电动车加上增程器,跟燃油车塞进电池是不同的理念。长期增程对于SUV是非常好的体验,非常具备产品竞争力。我们主要做的是在增程的效率方面做的更高。

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