$格力电器(SZ000651)$ 600519《贵州茅台》股价到底贵不贵?

       今天我一直追问自己,贵州茅台为何是千元的股票?到底贵州茅台股票贵不贵?如何看他贵不贵呢?没辙,只好找一家海外市场上的知名白酒生产商《帝亚吉欧》做对标,与茅台做对比,看看我们A股的贵州茅台股价贵不贵?

       从上表的简单粗浅的估值指标与简单的财务数据两方面来看,

       一:估值方面,同样的净资产收益率,帝亚吉欧这份净资产溢价9倍来卖,贵州茅台净资产溢价12倍来卖。是贵了,但也是有原因的。再看下面净利润方面帝亚吉欧近三年平均增速为12.24%,而贵州茅台则为33.27%明显力度更大,所以这份净利润要溢价36.67倍来卖,帝亚吉欧这份净利润只好溢价24.75倍来卖,谁叫你增速慢。

       二:财务数据方面,营业收入对比自家的归母净利润。帝亚吉欧显得相对《多做少得》而茅台显得《少做多得》净利率更高。

       另外我还想,是不是我国人口众多、消费购买力市场更大、所以他估值会更高。个人觉得这样对比两家酒企后,贵州茅台的股票,资本市场给出的价格没有那么离谱。

       还有一方面担心的,美国由于量化宽松政策股市已经走了十几年的牛市,高端酒生产商帝亚吉欧股价也是连续十几年上涨。如果美国一旦进入熊市,高端酒企业的股价会不会被打折,PE给你15倍(毕竟业绩年增速是12.24%放在那里),PB给你5~6倍也是合理说的过去的。如果这样会不会影响到国内相同行业的股票估值?

       你们觉得呢?可以说说你们的感觉吗?

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