这是一篇市场分析的好教材

另外，最近中国化学集团的官网新闻信息量很大。

从戴和根先生会见的情况看，近期他分别会见了天津、山东、福建、四川、江西、安徽、河北、湖北、陕西的官员或重点化工企业负责人。
虽然都是会见，但内容是有区别的。
其中，在会见四川、江西、安徽省地方领导时，谈的主要是PPP基建项目；
湖北、陕西都是市一级的官员，估计与已二腈项目无关。因为这么大这么好的投资项目，至少得有省级领导出面才显重视吧；
河北的情况特殊，因为中化三建公司在沧州，应该不涉及其他事项。

剩下的就是天津、山东、福建这3个地方，话里话外都提及新项目的事。福建是省市县三级领导分别拜访，明确提出“新建实业项目选址及成本测算工作”；山东也是省市县三级领导出马，提及“拟投资高端化学品项目建设选址”“拟推动合作重点并购项目”等。还有天津渤化集团董事长也多次与中国化学高层会谈，也提及了项目合作事项。
综上分析，已二腈项目大概率会在山东、天津、福建这3个地方。特别是最新会见山东省领导时的新闻稿，表述最为明确，淄博又是我国大化工基地，本来这次已二腈技术就是天辰公司和淄博海力化工合作攻克的。
所以，极有可能会是淄博这个地方。

依照中国化学以往实业项目建设的经验，往往会与另一家化工企业开展股权合作。如果是淄博市，那会是淄博海力化工吗？只可惜海力化工是博汇纸业的关联企业，不属于上市公司。要说受益上市公司除了中国化学外，齐翔腾达也多少受益的，因为它生产已二腈所需的重要原因——丁二烯。

有一则消息可以关注一下，2016年8月份的。
我分析，应该是英威达听说天辰公司已研发出基于丁二烯的已二腈生产技术，专门派出高级副总裁、技术研发部部长及业务开发经理来中国，名为技术交流，实则肯定是打探消息，看看天辰公司这项技术到底怎么样了，然后再作下一步打算。
至于下一步怎么打算，无非就是这几个方面：一是准备大幅降价；二是和重点客户签订长期的绑捆合同；三是游说天辰公司不要生产（可以在其他方面给出条件，比如合作等）；四是在敌人家门口建厂。
毕竟中国化学是大型央企，经济实力强，又有实业兴国的抱负，所以第三条肯定是行不通的。第一条也不到时候，要等到天辰公司的产品快达产时才能实施；第二条也不好办，尼龙-66厂家也不傻，现在信息又快，特别是神马股份又是中国的，肯定早就关注着天辰公司的已二腈技术进展了。
所以，唯一可行的就是第四条。至于何时开工，我猜测应该是英威达正在紧盯着天辰公司已二腈技术落地的事。
既然现在放出了今年在上海开工的消息，那说明天辰公司已二腈产品项目也快来了。
这也是我跟踪这么久却选择这时候买进中国化学的原因。

业内人士都知道，如果国产化成功，那么已二腈的价格基本上要腰斩的。

按3万元每吨计算，那以中国化学这种实力和国内巨大的市场需求，一出手肯定几十万吨甚至上百万吨的产能。
我们按中位数50万吨算，销售额就能达到150亿元。

150亿元对于中国化学集团来讲其实不算什么，因为它经常性每一标都是几十亿甚至上百亿的。
但之前我讲过，包工头挣的是血汗钱，净利润最多不超过5%。
而已二腈这可是打破国外垄断的核心技术哦，毛利润估计能达到50%左右，30%的净利润很轻松的吧，那就是50亿的利润。

各位瞪起眼来瞅瞅，中国化学2018年净利润一共才20亿元不到，如果加上50亿元的净利润，就是70亿了。那么，不考虑包工头向高端化工转型这一技术溢价因素，就按目前15倍的市盈率，那就是1050亿元的市值了。

这，就是我说的3年3倍的逻辑。

对于已二腈，多数人是不了解的，甚至都不一定能念对音调。

它是尼龙-66（注意不是尼龙-6）的原材料。尼龙-66下游应用十分广泛，特别是汽车，什么安全气囊啦、方向盘啦、空气供应系统啦、过滤和冷却系统啦、脚踏板啦等等，都是尼龙-66做出来的。还有电子产品、降落伞、防弹衣、高端帐篷等领域也是，用的也是越来越多。
所以价格是一路上涨。

神马股份是做尼龙-66的，但它没有核心技术，已二腈全部来自于国外巨头，基本上就是挣点加工费。
国外巨头，就是美国的英威达和比利时的索尔维，这两家合计占据全球9成的市场，剩下的归日本啥的，基本上国内都不够用。

我查了下资料，目前已二腈的价格是每吨6万多元。
MD，难怪尼龙-66这么贵。
卖天价，这是老外的伎俩啊。

但这伎俩快要到头了。
因为中国化学旗下的天辰公司已经和山东海力化工研发成功了，公开资料显示好像是2012年前后就动手了，2015年正式通过专家鉴定，后面又陆续成功实现了小试、中试等环节，目前应该具备投产条件了吧。

不过，化工产业虽然链条极长，但属于充分竞争的行业。

我们知道，充分竞争的行业，一般来讲国有企业是搞不过民营企业的。
这也是两桶油也不至于至今仍停留在炼化这一低端环节的原因。
所以，国有企业要搞化工，就必须是资本密集型、技术密集型的高端化工，用强大的资本和顶尖的技术去抢占国外市场份额。

中国化学作为大型央企，资金自然不必考虑，有的是钱。
技术呢？这是个大问题。

但是，只要锚定方向不松劲，再大的问题也慢慢会解决的。因为不管什么问题，基础都是资金，无非是不计一切代价去搞科研而已。
于是，中国化学就搞出了个已二腈来了。

但是，失败是成功之母。

古话一直这么说。我想戴和根先生也一定会这么想的。
何况，在四川晟达成立的第二年，中国化学吸取了教训，这次找到民营企业合作，成立了福州天辰耀隆新材料有限公司，一期投资还是40多亿。
这一次，中国化学成功了。
目前，天辰耀隆已是福清十大纳税明星。
这一步，就更加坚定了中国化学转型的坚定决心。
我似乎听到了戴和根先生的心声：搞化工生产这么挣钱，这条路是中国化学的希望，包工头转型为开发商的成功例子也不少嘛。

其实早在2011年，中国化学就尝试过转型。

和中石油等共同成立了四川晟达化学，投资42亿元。
结果国有体制又赶上行业不景气，结果自然好不了。
根据年报得知，这家公司正在走破产处置程序。
中国化学第一次转型尝试就此失败。

我们知道，建筑工程承包的毛利一般在10-15%之间，除掉财务成本等费用，净利润有5%就不错了。

但是化工企业，那就成了周期性的生产企业了，如果是高端化工，赶上景气度高的话，净利润50%也不算多。万华化学就是例子。
作为全球领先的化工类工程承包商，如果是民营体制的话，估计就是“工程承包+化工生产”两条腿走路了。
要知道，国内很多化工生产企业不少生产线都是与承包商共同完成的。
所以，中国化学转型欲望是存在的。
关键在于领导层的水平。
而戴和根先生，我看好。

那么，到底有没有这么一种技术路径呢？
答案应该是有的。
那就是已二晴。