刚刚,CPI竟然破4.5了!


进入12月份,天气已经转凉,但一些消费品的价格却涨势不减。

就在刚刚,国家统计局发布的11月份CPI(居民消费价格指数),继续刷新大家的眼球!

上个月已经到3.8了,没想到涨这么快!11月份,直接冲上4.5%。

这是2013年以来的最高纪录了,过去6年以来的最高值!

要解读这个CPI数据,首先还是要看猪的影响力,过去我们的老大们为了这头猪也是耗费了气力。

比如不断提高生猪存栏率,像这样的:


比如不断加大猪肉的进口,甚至鸡肉。


比如不断投放冷冻肉。

但是,仍然毫无悬念的,CPI这次依然大涨,而这头猪的影响力依然挥之不去。

先来看下上个月猪肉在CPI上涨的比重,上一轮猪肉价格影响了3.8中的2.4个点,也就是去掉猪肉,大概是1.4个点。

这次是CPI同比大涨110%, 达到了4.5%,其中猪肉影响了2.6%,那么去掉猪肉,大概是1.9%,逼近2%。

从这个结构化数据来看,说明两点:

1、我们依然还是处于一个猪周期的影响之中。

2、拿掉猪肉,通胀在抬头,而且涨幅不小。

其实拿掉猪肉之后1.9%这个点是很多发达国家求之不得的一个数,学过经济学的都知道,温和通胀,大概是2%是最佳的经济状态,欧洲求之而不得,日本更无可能。

可惜,我们现在“偏科”,在猪的异常影响下,现在不能正常反应通胀。

看来,不管上头如何努力,为了降通胀,只有一个办法,那就是全国人民少吃猪肉。

在说CPI对我们的影响前,先给大家科普一下。

CPI,又称为“居民消费价格”。
我一直把它称为“民生指数”,或者“穷人指数”(投资指数、富人指数是M2同比增速,跑赢它才算投资成功)。

CPI集中反映居民的“基本生活成本”,比如衣、食、住、行、通讯等,其中“住”主要指租金和房屋装修,“买房子”因素没有被包含其中。

上图:中国CPI的长期走势。

当这个指标达到或者超过3%的时候,就会有生活压力。比如最近半年多来,肉、水果等食品价格上涨,就让大家感到了压力。

CPI代表的是消费指数,通常还会参考一个工业指数PPI,代表生产,统计局同步也公布了这个数据。

11月份,PPI则同比下降1.4%,环比下降了1个点。简单来说就是反应我们的工业水平,工业在进一步萎缩。

上图是PPI的走势。


PPI下滑,代表生产价格指数,可以看出“工业生产者出厂价格”同比继续下滑,是生产环节。

CPI和PPI的剪刀差在加大,说明物价涨了,生产反而不足,说明我们现在经济压力很大。

对我们的影响

首先影响的是家庭的现金购买力。

现在的一个整体环境是:

从这个月的数据看,通胀有抬头倾向。

货币供给的数量略微宽松(降准定向降息),

货币的价格(利率)大趋势是下调。

这是对普通人手上的钱是最不好的一个状态。

实际利率等于名义利率减去通胀率,实际利率才代表普通人手头的钱的购买力。

CPI破4.5之后,我们的一年期银行利率是1.5%,这意味着,如果你把钱放在银行存1年的定期,你的实际利率是1.5%-4.5%= - 3%。

就是说每年正以3%的速度在贬值, 而且这个贬值速度是复利,也就是说你的钱以(1-0.03)的N次方在贬值,假设你100W存一年定期,那么你的钱10年之后是74W了。

钱的购买力下降,只有拿出来追求更好的投资了,比如房产,股票,保险,基金。

其次影响央行整体的货币政策。

对于各国央行来说,CPI和失业率是最重要的两项指标,是衡量货币政策的标尺。

当失业率上升,CPI偏低的时候,比如长期低于2%,甚至是1%的时候,央行就会降准、降息。

当失业率非常低、CPI很高的时候,央行则有可能提高存款准备金率、加息,以防范通胀。


根据2019年政府工作报告,在通胀问题上,国家既定的目标是——居民消费价格涨幅3%左右

3%这个指标很关键,很多国家会把3%作为通胀的一个表现,货币政策通常走向紧缩。

现在,这个“上限目标”两个月前被触及了,并且一度达到如此高。

现在央妈越来越纠结了,本来PPI萎缩,GDP不如预期(Q4大概率破6),央妈是想宽松货币的,即使不会大规模降息,定向降准,和定向降息也会持续做,但是现在CPI大涨,央妈也没想到,最后败给了一头猪。

所以央妈进也不是,退也不是,短期内估计央妈不会轻举妄动了。


只能让这头猪先飞一会。

雪球转发:31回复:181喜欢:81

精彩评论

健康你我2019-12-10 14:32

猪肉背了房地产的锅

抓住黑天鹅2019-12-10 14:31

除了股票和工资不涨,cpi和房价,搓个澡啥的都涨。唉

shj6592019-12-10 15:24

我在雪球连最低工资都到不了了,30一斤,1000斤就3w,现在最低工资都3w了吗!

花开花落人如旧2019-12-10 15:29

房价可以剔除,猪肉也可以剔除

投基专业户2019-12-10 15:32

滞胀比较明显了,进入宏观政策为难期,不进行改革不行啦!房地产相关的行业和利益集团吃得太保了,该吐点出来救经济。

全部评论

政治小爬虫2019-12-14 09:04

4.5以下的理财还考虑不

影子Midea2019-12-13 21:44

对于穷人来说,通货膨胀永远是物价膨胀而不是钱包膨胀。 扎心了!

贺爸爸2019-12-13 15:49

何为不好?

yk57052019-12-13 11:06

当然,十四亿中国人民里面也有那种不好的,我们当然不能代表

贺爸爸2019-12-13 10:41

我是中国人没错,那请问我是中国人就一定要被你代表?