靠谱而又不靠谱的技术分析

这段时间去图书馆的时候,经常会路过财经书籍区,其中有很大一部分都是炒股类的——自然,其中讲技术分析的多,将价值投资的少。其实技术分析并不是没有自己的优势,在此前我分析KDJ指标的时候已经反复强调过。然而,还是有很多人乐于使用技术分析的人,想寻找技术指标的唯一性。而在那些炒股书里,很多专家也在不懂装懂的乱写,拿着MACD、KDJ这些指标告诉你在什么点买入,什么点卖出……实际效果嘛,呵呵,你懂的……
如果现在我们不讨论具体的某个指标,而是从技术指标整体来说,为什么技术分析常常看似准确,却又极容易出现各种问题呢?抛开市场的不可预测性这一客观事实之外,还因为以下几个原因:
首先,每只个股的交易活跃度不同,因而其价格的准确性是不同的。举个简单的例子,同样是卖白菜,只有一个买家和一个卖家的时候,双方商定的价格实际上是比较随意的,很可能你喜欢吃白菜,愿意花10块钱买本来值7块钱的白菜。但在农贸市场里,有无数的卖家和买家在交易白菜,那么如果你的价格过高或者过低,都会引发价格的波动,因而在不断的交易之后,白菜的价格很可能是7块1或者6块5,离真实的价格就比较接近。具体到股市里而言,大盘股与小盘股之间的差别是比较大的,很多成交量只有几百万股的中小盘股很容易被拉抬和打压,其价格的准确度比大盘股要差好多,但在A股市场中,大盘股相对还是少数,而且有很多人更喜欢去炒小盘股,觉得小盘股容易被拉抬。事实上,很多技术指标在其发明之初,都曾反复强调:该指标在大盘股以及交易活跃的股票中准确度较高。
其次,很多个股的走势实际上受事件驱动的影响较大,同时很多不可控因素也影响了股价的走势。比如,有两只股票的价格都是10元,但A股票一直处于交易状态之中,6月高位在100元,现在到了50元。B股票去年6月停牌,今年5月复牌,股票连拉N个涨停直接到100元,而后公司宣布停牌,结果在8月底复牌,连拉N个跌停到50元。那么这两只股票虽然都是从10涨到100而后又跌到50,但其技术走势是完全不一样的。再加上有很多市场消息和大环境对股价的影响,也很难说单纯的技术指标是有效的。
第三,最为重要的一点是,绝大多数的技术指标都是以大盘指数为研究对象而发明的。在之前介绍指数构成的时候,我曾说过大盘指数的成分股问题。我们知道,每一个公司都有自己的盛衰周期,当公司处于上升期的时候,股价在上涨状态,反之则在下跌状态。但是,大盘指数在选定成分股的时候,会根据行业、经济周期等因素优胜劣汰,将不好的公司剔除出去,这就是为什么长期来看,投资指数会获得高于市场平均收益的原因。但也正是因为如此,大盘指数实际上是“失真”的研究对象。加之每天都有个股交易,大盘指数不存在停牌与复牌的情况,因而大盘指数的走势与个股是有所区别的,也正因为如此,从大盘指数中得出的技术指标并不完全是用于个股。在具体的使用中,还需要根据情况,再三斟酌。
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鲲跃北冥2016-04-01 16:03

学习了

邦害害2015-10-19 21:16

嗯 明白了 感谢老师

zpuzzle2015-10-19 15:20

很少有书专门讲量价关系,所以也并没有什么好推荐的。其实量价关系非常复杂,在不同的时空关系中有着完全不同的意义。比如你可以看下东方财富在7月9、10、11三天的放量,虽然价格在节节上涨,但那是在救市大反弹的背景之下的放量,那种情况越是放量,证明卖出的人越多,反而是出货的标志。在观察放量与否的时候,最好结合股东户数这一指标进行判断。若一只股票放量的同时股东户数大幅减小,说明是有机构或大户在不断吸筹。反之,若越放量股东户数越多,那就说明越来越多的散户在买股票,这种放量显然就是出货的标志了。
至于廖黎辉和花荣,这些人的交易系统你是不可能看到的。从我个人的操作经验来说,很多时候买股票争的就是那一两分钟的有限的两三档筹码,哪怕这个方法再有十个人知道,这个操作就已经无效了。所以能在股市里靠短线盈利的人,是不会把真正的交易方法告诉你的。不过股市挣钱的方法有千万种,而且对于散户来说,更应该尝试中长线操作以及ETF投资的方式,那个相对来说盈利的机会更为确定,风险也比较小。

邦害害2015-10-18 20:44

好的 老师有什么关于量价方面的书推荐不?我看了你推荐的文章 里面讲的 廖黎辉和花荣 搜索都没有搜索到他们的相关交易理念和交易系统的文章

zpuzzle2015-10-18 08:49

你可以看下我之前的那篇《A股到底值多少钱》,里面有另一个角度分析量价关系