这段时间去图书馆的时候，经常会路过财经书籍区，其中有很大一部分都是炒股类的——自然，其中讲技术分析的多，将价值投资的少。其实技术分析并不是没有自己的优势，在此前我分析KDJ指标的时候已经反复强调过。然而，还是有很多人乐于使用技术分析的人，想寻找技术指标的唯一性。而在那些炒股书里，很多专家也在不懂装懂的乱写，拿着MACD、KDJ这些指标告诉你在什么点买入，什么点卖出……实际效果嘛，呵呵，你懂的……
如果现在我们不讨论具体的某个指标，而是从技术指标整体来说，为什么技术分析常常看似准确，却又极容易出现各种问题呢？抛开市场的不可预测性这一客观事实之外，还因为以下几个原因：
首先，每只个股的交易活跃度不同，因而其价格的准确性是不同的。举个简单的例子，同样是卖白菜，只有一个买家和一个卖家的时候，双方商定的价格实际上是比较随意的，很可能你喜欢吃白菜，愿意花10块钱买本来值7块钱的白菜。但在农贸市场里，有无数的卖家和买家在交易白菜，那么如果你的价格过高或者过低，都会引发价格的波动，因而在不断的交易之后，白菜的价格很可能是7块1或者6块5，离真实的价格就比较接近。具体到股市里而言，大盘股与小盘股之间的差别是比较大的，很多成交量只有几百万股的中小盘股很容易被拉抬和打压，其价格的准确度比大盘股要差好多，但在A股市场中，大盘股相对还是少数，而且有很多人更喜欢去炒小盘股，觉得小盘股容易被拉抬。事实上，很多技术指标在其发明之初，都曾反复强调：该指标在大盘股以及交易活跃的股票中准确度较高。
其次，很多个股的走势实际上受事件驱动的影响较大，同时很多不可控因素也影响了股价的走势。比如，有两只股票的价格都是10元，但A股票一直处于交易状态之中，6月高位在100元，现在到了50元。B股票去年6月停牌，今年5月复牌，股票连拉N个涨停直接到100元，而后公司宣布停牌，结果在8月底复牌，连拉N个跌停到50元。那么这两只股票虽然都是从10涨到100而后又跌到50，但其技术走势是完全不一样的。再加上有很多市场消息和大环境对股价的影响，也很难说单纯的技术指标是有效的。
第三，最为重要的一点是，绝大多数的技术指标都是以大盘指数为研究对象而发明的。在之前介绍指数构成的时候，我曾说过大盘指数的成分股问题。我们知道，每一个公司都有自己的盛衰周期，当公司处于上升期的时候，股价在上涨状态，反之则在下跌状态。但是，大盘指数在选定成分股的时候，会根据行业、经济周期等因素优胜劣汰，将不好的公司剔除出去，这就是为什么长期来看，投资指数会获得高于市场平均收益的原因。但也正是因为如此，大盘指数实际上是“失真”的研究对象。加之每天都有个股交易，大盘指数不存在停牌与复牌的情况，因而大盘指数的走势与个股是有所区别的，也正因为如此，从大盘指数中得出的技术指标并不完全是用于个股。在具体的使用中，还需要根据情况，再三斟酌。