据说:他在牛市中不一定能有出彩表现,但在熊市中往往能控制损失,在震荡市中则能获得超收益,最终实现长期优胜。
兴全趋势、兴全新视野投资,是兴证全球基金下,唯二规模超过200亿的基金,都是董承非在管。兴全新视野更是在董承非的任内,规模先后超过100亿、200亿,足见投资者对董承非的认可。
根据2019年基金年报,董承非持有兴全趋势投资100万份以上。
自董承非接手以来,兴全趋势投资已经实现年化21.62%的回报,同类排名前1/7,年化波动远小于沪深300,最大回撤更是比沪深300小了18个百分点。
自2016年起,这只基金3获金牛奖(2016、2017、2019,中国证券报),也曾获得金基金奖(2017,上海证券报)和明星基金奖(2018,证券时报)。
荣誉太多,说不过来。
投资风格上,
1.大类资产配置
董承非对各类资产的定价、风险收益比有自己的看法,选择风险收益比好的资产与行业进行配置,还参与定增、大宗交易及其他套利机会。
2.组合管理
董承非将自己定位为策略型投资选手,自下而上选股,构建组合时会加入一些自上而下的配置,综合各种策略构建均衡投资组合。
(1)长期持有部分稳定类行业(比如大消费投资领域)个股作为底仓;
(2)把握周期性行业阶段性投资机会;
(3)自下而上精选成长股,深度左侧、长期投资;
(4)参考沪深 300 指数中大金融板块权重,通过配置地产股替代银行权重,控制 投资组合偏离。
3.个股选择
董承非对投资标的可控性、确定性要求高,大部分仓位配置相对有安全边际的公司,聚焦低估值个股。同时不断探索新领域,通过小仓位试错扩展投资能力。重仓股持有周期基本在一年以上,展现出长期投资的特点。
兴全新视野与兴全趋势投资重仓股基本一致,由于权益仓位相对稍低,重仓股集中度相对较高。 $沪深300(SH000300)$ $创业板50(SZ159949)$ $深证成指(SZ399001)$
董承非公开采访时说过,投资组合中有较小一部分仓位进行长期成长投资,在企业从 0 到 1 的阶段 开始投资,这部分投资能带来成就感。有些个股可能买得太早,持仓周期在 3 年以上;有些个股市值很小。个股买入前跟踪期较长,即便是成长股也会长期跟踪后再买入。
此外,对于董承非,你不用担心他管理的规模太大,人家有丰富的大资金管理经验,且能持续的创造超额收益。
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