今日CXO板块，从集采避风港变成了互相踩踏，A股的药明康德跌停，港股的药明生物、药明康德、凯莱英、康龙化成跌幅都超过15%，今年医药股的“鬼故事”真多。 $药明康德(SH603259)$ 、 $凯莱英(SZ002821)$ $康龙化成(SZ300759)$
首先，大跌因传闻而起。“M国商务部预计周四将有20多家中国企业被列入该实体名单，其中包括一些生物技术企业”，市场解读为M国要制裁生物医药公司，推测目前国际化比较好的主要就是药明系。受此影响午后药明康德下跌直至跌停，并带动A股和港股CXO相关企业及其他医药股的下跌。
从综合实力来看，药明康德已经跻身前10了，而凯莱英也跻身CDMO前10了。中国CXO企业实力不可小觑。
退一步来讲，如果真的要把生物技术公司纳入实体名单，CXO公司应该不是第一批，因为这些公司没有所谓的jun方或者zf背景。况且在美国，药品的审核监督权在FDA，该机构为独立的审核机构，药品临床申请能否通过，能否上市等不受美国其他政府部门的影响，更不存在贸易纷争。
其次，CXO行业的本质是为了集中优势资源，缩短研发时间，减少研发费用，提升全球创新药的效率，而且CXO的商业模式也是正常的市场经济模式，与M国一贯纳入实体制裁的情况有很大的区别。而且M国的企业也乐意与亚太地区尤其中国的CXO企业合作，《凯莱英再接27.2亿元大订单》后，《博腾股份又收订单》。企业之间合作的基础是利益，既然中国的企业能够提供更强大的研发实力，能够节省研发费用，能够让某新冠特效药量产，从合作的角度来讲肯定选择这样的合作伙伴了。
第三，客观理性看待下跌的同时，也要清楚当前的估值并不便宜。多数CRO企业基本上都透支了未来2-3年的业绩，估值偏贵，尤其是cro多个企业港股上市之后与A股之间存在着较大的估值差。如果借此机会能够出现像样的回调，岂不是好事吗？更何况投资的过程一直都不是一帆风顺的！
当估值太贵而又面临股价调整的时候，这段话多看看，多想想：如果你持有的公司，年均复合增长50%，而某段时间，这家公司的市场报价升高了50%，那么，请你一定记住，额外的50%是“市场先生”暂时寄在你的账户里，任何时候都可以把它们取回。想明白了这点，我们就能坦然面对价格波动，市值回吐。 @今日话题