关于 投资的一点想法

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Vincent:
最近在思考:怎么判断一个公司是否值得投资

Vincent:
一个公司的营收、利润增速可能看起来都不错,比如每年50%左右的增速

Vincent:
但资产的增速也很快,甚至在50%以上

Vincent:
资产负债率也较高

天下第七:
看所属行业。有些公司是重资产型,资产扩张带动营收和利润。有些行业是服务型,轻资产,业务拓展就能提高营收和利润。有些行业是周期性或者景气度,量不变,但是价格不断提升,带动营收和利润。这3类。

Vincent:
如果ROE还不错,那从财务(杜邦分析)的角度看,因为使用了较高的杠杆,好像看起来就不再那么吸引

Vincent:
但是,再想一下,如果没有运营上的能力,加上杠杆也可能不会有好的表现

Vincent:
是的,但是重资产行业的公司往往也会对外讲自己的运营能力优秀,比如海丰

天下第七:
对的,不少行业通过高杠杆获得超行业水平的ROE,这时候就要结合行业整体负债率,看看同样的财务杠杆负债下,ROE到底如何,即便是同类负债下,还要看是营运效率高创造的超额回报,还是产品市场地位高获得价格优势,或者通过压缩管理销售研发费用创造的超额收益。这也是要分三类来看。

天下第七:
第二类,比如酒类茅台,手机笔记本电脑类苹果,等。

天下第七:
这个,其实和我们后面聊的没啥关系,或者说后面聊的,只是值得投资中的一种类型。

天下第七:
是否值得投资,我的理解是,价格严重低于内在实际价值,如果在你的预计承受期内能兑现,就值得投资。

天下第七:
大多数人,看不清的是前者,价格严重低于内在实际价值。而专业人士,大都困于对兑现期的把握难以掌控。

全部讨论

天下帝七2022-04-12 15:05

好,也可以看看我之前发过的其他一些关于投资的思考。供你借鉴。

布朗Brownh2022-04-12 15:04

七前辈客气哩,看您之前的文章有豁然开朗之感,受益良多,要向您多学习~~

天下帝七2022-04-12 14:50

谢谢@布朗Brownh