牛回,速归!

发布于: 雪球转发:0回复:2喜欢:1

正文:

今天市场终于迎来2023年的第一次全面爆发,这才是符合我们判断的走势。

其实今天的市场是伴随着利空的,但是市场无视了这个利空,到底怎么回事,我们具体来看看。

昨晚美联储再度发表了鹰派声明,官员们一致认为2023年不会降息,这个判断相较于市场的预期更鹰,也比我个人的预期更鹰。

我们之前在年终总结时说过,今年A股牛市是确定的,只不过牛大牛小的问题,而这个核心变量就是美联储的降息时点,如果落在今年下半年,那么很可能是一个大牛,如果落在明年,那么今年大概率就是个小牛。

从美联储的此番表态来看,我们认为今年小牛的概率提升,大牛的概率下降,但是美联储的表态其实也是动态改变的,我们不会锁死结论,而是持续跟踪微调。

美联储的鹰派也直接诱发了美股盘中的下挫,但最终还是拉起收红。

按说这个A股牛大牛小的核心变量,对A股影响还是比较大的,但是,我们也别忘了,A股自身的叙事就已经满足了牛的条件,所以,今天市场拉涨我们也并不感到意外。

而如果你持续关注A股这边的zc面,你会发现,其实从去年底到今年初,我们的zc面一直在释放各种利好,包括:

1、限制内陆资金通过违法渠道投资港美股,从而有利于内循环畅通;

2、财政部表示,要适度加大财政政策扩张力度;

3、蚂蚁增资获批,国资入驻;

4、央行2023工作重点,货币政策继续保障流动性合理充裕,另外明确支持房地产、平台经济、数字人民币行业发展;

5、昨天还看到一个消息,三条红线可能取消。

所以,近期zc端给我的一个综合感受就是效率、力度都在提升,组合拳非常给力,最关键的一点是,我们的fyzc已经完全转向,那么,这些刺激zc将会对基本面构成非常实际利好,再也不是独臂求生的局面。

所以,其实从我们的内部叙事来看,逻辑是非常清晰的,zc面加力+基本面复苏+流动性宽松,市场没有理由不好,今天市场爆发,我的理解就是量变到质变的一个初步体现。

还是我昨天那句话,满仓睡觉完事,年底起来数钱。

另外,今天市场虽然成交量没有显著放大,但是基本做到了雨露均沾,最显著的一个特点,周期性板块今天表现强势,而CXO、创新药也不差。

我之前说过,其实CXO、创新药也是带有周期性的,但当时市场并没有表现出对它们价值的认可,今天看来资金确实有在修复这种认知偏差。

除此之外,今天医保谈判也传来利好,根据新京报的报道:

一家湖南企业谈判代表表示,此次谈判成功,“价格还可以”。据上述湖南药企谈判代表透露,公司此次为第一次参加医保谈判,此次进入国谈的是旗下二类创新药物。据了解,此次国家医保谈判中,344个药品通过初步形式审查,通过比例为70%。与2021年(474个药品271个通过)相比,申报和通过初步形式审查的药品数量都有一定增加。通过率方面,目录外药品比例为60%,目录内药品比例为91%。

从通过率和价格两方面因素来看,相较去年医保谈判都透露出更缓和的信号,另外据说今年“灵魂砍价”主角并未出现在谈判现场,某种意义上也是一种向创新药企示好信号的表现。

可以说,从我的观察,创新药的zc转向是非常明确的,也是能够直接作用于公司业绩水平的,所以,后续创新药的业绩改善也是大概率事件。

另外,国内创新药环境的转暖,其实对CXO来说也是利好,CXO和创新药相辅相成,创新药好了CXO才会更好。

就说这么多吧,一般上涨了我就不喊抄底了,聪明人早就满仓了,坐等机构散户抬轿吧。

另外,我去年最后一天发了年终总结《2022年致投资者的信(年终投资总结)》,只有1500的阅读量,这是我全年最有价值的一篇文章,建议大家还是看看。

以下为市场评估表:

全部讨论

海边的黄老板2023-01-05 23:36

存在好的预期就行,不要静态地看

A-Q-D-Y2023-01-05 22:59

黄老板,整个经济状态其实是很差的,市场目前的亢奋逻辑到底是什么,没想明白,请指教?