刚翻$荣泰健康(SH603579)$ 和$奥佳华(SZ002614)$ 的可转债报告,发现一个有趣的事:
奥佳华按摩椅平均售价5611,毛利49.75%
荣泰健康按摩椅平均售价6766,毛利36.89%
从正常商业逻辑来说,高价通常意味着高利润率,但在按摩椅上却反着来,百思不得其解中
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刚翻$荣泰健康(SH603579)$ 和$奥佳华(SZ002614)$ 的可转债报告,发现一个有趣的事:
奥佳华按摩椅平均售价5611,毛利49.75%
荣泰健康按摩椅平均售价6766,毛利36.89%
从正常商业逻辑来说,高价通常意味着高利润率,但在按摩椅上却反着来,百思不得其解中
这个我没记错的话是奥佳华之前有卖很大一部分低价的共享按摩椅给参股的运营共享按摩椅的公司,后来又增资把那个公司控股了(在共享按摩椅明显现出颓势的时候)…就是因为重重疑点我才排除掉了这家
没看到有具体数据啊,你是按前五大客户那几家外国公司的金额去推算的?其实荣泰国内销售拆一下可以看出国内自有品牌按摩椅的毛利也不低,估计在45~50%之间,但是奥佳华如果ODM高达50%比例还能搞出50%的按摩椅毛利也确实挺神奇的。
我也研究了一下,感觉大股东很不老实,显示减持了5千多万,一半卖给中泰资管,一半卖给保利。尤其中泰证券看着奥佳华股价一个劲跌,一个劲出好评,感觉急于套现的。另外大股东先是自己增持蒙发利健康的子公司,然后改名字叫呼博士,让呼博士去创业板上市,借着新冠,空气净化器很好卖,赶紧增资再去创业板捞一笔,感觉很不厚道,难怪股价一个劲的跌。