稳稳的幸福——再议中证养老产业指数基金投资价值

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生老病死是所有人都要面临的问题,以“生老病死”为主线的投资主题一直是长牛股的聚集地。当下,中国已逐渐步入老龄化社会,随着生活水平的提升和中国历来崇尚的孝道文化,中国养老产业领域面临着前所未有的机遇。之前老罗曾给投资者分析过中证养老产业指数的投资价值,近期老罗发现广发旗下的中证养老产业指数基金除享受养老行业的成长外,还有意想不到的稳稳增强收益,且听老罗逐一道来。

(一)中证养老产业指数基本信息

先简单回顾下中证养老产业指数的基本情况:该指数选取归属于“消费电子、休闲用品、酒店旅游、教育、文化传媒、药品零售、乳品、家庭用品、医药卫生、人寿保险、互联网软件”等养老相关行业的80只代表性个股作为成份股,并采用等权重加权的方式,每半年调整一次样本。当前(2017.6.8)指数成份股平均市值601亿、平均流通市值236亿,最新指数PE为26.31倍,整体来看该指数属于大中盘股范畴,估值水平中游。

注:数据来源于Wind,截止2017.6.8。从指数行业构成看,医药生物、传媒及非银金融为养老产业指数前三大权重行业,其中医药生物行业占比接近四成,而医药行业历来是牛股辈出的领域。

注:数据截至2017.5.31

由于该指数采用等权重加权,理论上初始权重应该一致,但随着公司股价的变动,表现优秀的公司就会脱颖而出,成为指数的权重股。从下表2017年5月底的指数的成份股可以发现,养老指数的一个特点就是网罗各大细分领域的龙头,老板电器、永辉超市、复星医药、云南白药等均是近期投资者耳熟能详的牛股,从长期看更是A股价值投资的典范公司。

(二)稳稳的幸福——投资广发中证养老产业指数基金的意外收获

看下面这张图我想大多数投资者的第一反应都是“好稳的收益”,如若这种净值曲线的基金产品绝对会成为当下投资者的热选。而实际上,下图是广发中证养老产业指数基金A(000968)相比其业绩基准和跟踪指数的超额收益率图,不管是相比业绩基准还是跟踪的指数,广发中证养老指数基金超额收益均超过3.55%,折合年化超额收益率有望超过8%。



注:数据来源于Wind,统计区间2017.1.1-2017.6.8。

进一步剖析发现广发养老产业指数基金的增强收益非常稳定,下表是2017年以来养老产业指数基金与中证养老指数每周的收益率,统计发现:23周中,仅有1周养老产业基金是负增强收益,正增强胜率超过95%,周均增强收益率近千分之1.5。

(三)稳稳的幸福由来已久——只是大多数投资者可能并未发现

实际上,广发中证养老产业指数基金A的增强收益历史上一直非常稳定,只是绝大多数投资者并未发现。下图老罗统计了2016年广发中证养老产业指数基金相比标的指数的超额收益,可以发现超额收益依然非常稳健,全年增强收益达到5.6%。



进一步研究发现,广发中证养老产业指数基金的周超额收益同样非常稳健,2016年周增强胜率接近80%,而且在2016年下半年之后呈现增强收益加大的趋势。因此,该基金历史的增强效果十分稳健,并非偶然性。



当然,趋势把握能力较强的投资者,也可以选择以波段操作的方式介入,而广发中证养老产业指数基金C(002982)“免申购费、持有7天及以上免赎回费”是投资者波段操作的低成本工具。

精彩讨论

不明真相的群众2017-06-10 11:27

我对这个指数有点疑虑,很难证实这个指数的表现和养老这个行为之间的关系,如果不能证明,那么就只是个营销的噱头。

liqizyh2017-06-10 13:00

养老指数的一个特点就是网罗各大细分领域的龙头。
它就是一个龙头股指数。可以靠这个指数养老,而不是这个指数和养老产业有什么关系。

天生熊猫眼2017-06-10 23:32

就你多事[好逊]我们的部队还没买够呢,就出来捧了。
不过看留言大多数人都是质疑和不信任,那我就放心了。

林海涛声2017-06-10 12:37

养老基金是个好品种,养老只是个名字,这又不像红利,就是看股息率,养老没有明确的定义,基本都是生活必须产业,所以叫养老。如果只是纠结于名字,而不去认真看其内在,永远理解不了为什么养老基金是个优秀的投资品种。

全部讨论

铁南综合2021-09-27 19:38

没分红?

qzy692020-03-19 14:05

2017年1月发车以来,养老指数几乎持平略有浮盈,同期平安涨幅33%,中欧医疗涨幅108%---个人是用这两个代替养老指数的--缺少了点传媒娱乐,当时有传媒指数就没再额外配置。现在依然不喜欢这个指数,一车没跟,今天又有朋友提到,翻出来说一下个人意见,依旧同意方丈观点。

zxczxc2092018-11-10 17:47

同问?

namemmx2017-12-13 14:28

真的可以养老,反崦说明真的具有强大的前赡性,对未来大势判断的精准性

林么嘿呀2017-07-19 09:20

打着养老的旗号欺骗年轻人!

王鹏2017-06-19 16:33

换个名字就是新兴消费

billfiigo2017-06-17 22:30

由于该指数采用等权重加权,理论上初始权重应该一致,但随着公司股价的变动,表现优秀的公司就会脱颖而出,成为指数的权重股。从下表2017年5月底的指数的成份股可以发现,养老指数的一个特点就是网罗各大细分领域的龙头,老板电器、永辉超市、复星医药、云南白药等均是近期投资者耳熟能详的牛股,从长期看更是A股价值投资的典范公司。

HFHFHFHF22017-06-14 12:29

增强的收益是如何来的呢?

梦圆012017-06-13 15:52

转了