$好未来(TAL)$ 新东方(EDU)$

很多大V为了维护自己的权威性，说话都喜欢模凌两可，其实这个教育条例的改革对好未来和新东方没有实质的影响。简单分析如下：


1.学校（School)和教培机构(after school)是两个不同的概念。
这次改革针对的是民办学校（School)，尤其是义务教育阶段的民办学校。

结论：好未来和新东方是教培机构，不受影响。

2.盈利机构和非盈利机构
教培机构的所得税占比历来都比民办学校的高。
所以可以认定好未来和新东方之前纳税时已经被定义为盈利机构。

结论：好未来、新东方不受影响。

3.在中国境内设立的外商投资企业以及外方为实际控制人的社会组织不得举办、参与举办或者实际控制实施义务教育的民办学校。

就是可能要限制VIE架构的企业举办、参与或者实际控制 实施义务教育的民办学校。

重要的话说3遍:
限制的是 举办、控制 实施义务教育的民办学校。
限制的是 举办、控制 实施义务教育的民办学校。
限制的是 举办、控制 实施义务教育的民办学校。

好未来或新东方是教培机构，没有参与义务教育。好未来收购的企业都是培训机构或互联网相关等（如：顺顺留学、励步英语、宝宝树、果壳网），没有实施义务教育的民办学校。

结论：好未来、新东方不受影响。


当然短期股价会否被连累，谁也说不好。但是对于一只未来5年至少能保持30-50%增速并且盈利的优质股来说，短期的回调就是更好的入手机会。

其实股票投资，就是买入和卖出，如果准备长期持有，今天的这个波动根你有什么关系呢？只需要关注3年或5年后的卖出价格，那才是跟自己的收益密切相关的。

（好未来是我唯一持有的中概股，我准备持有至少4年，目标翻一倍）