一图告诉你 今年可转债退市前一个月的跌幅有多惨烈

最近强赎公告后的可转债还是延续之前的风格:跌。

比如刚刚退市的哈尔转债

转债日k

其对应的正股

正股日k

二者的日K线的走势强相关,基本一样。所以就不好判断是可转债拖累正股,还是正股趋势周坏影响转债。但是强赎的可转债对于正股而言确确实实是一个利空。之前保守老师曾说过一个很形象的类比,强赎的可转债对正股而言类似一次解禁。公布强赎后,每天有可能有人在转股套利,有可能大股东找合作转股,降低最后还钱的规模。

并且现在的股吧论坛也比以前智能,在股票正股也会置顶强赎的转债公告,不明所以的散户也会看他人的评论跟风抛售。

股吧

搞得笔者之前也不得不在自动交易程序里面加上强赎数日子的功能,自动排除还差X天满足强赎的功能,顺带一个微信提醒。避免程序轮入这种有可能强赎的转债里面。


微信提示

今年2022年至今(10-29日),主动公告强赎退市的可转债有42家;

到期赎回的有4只,占比4:46 = 8%;分别是以下4个(耻辱柱留名)

洪涛转债

海印转债

广汽转债

九州转债

然后我们统计一下2022年可转债退市前一个月的涨跌幅分布情况。这里取一个月而不是从强赎公告开始,主要历史公告数据清洗比较费时,简单起见就从退市前倒退一个月,简化操作步骤。后续整理好了,再出个严谨版本。

数据来源:集思录+python处理,绘图

退市前一个月涨跌分布

红色柱子为涨幅为正的转债,绿的为负的转债。

可以看到绿色为负的柱子明显要比红色的多得多,且绿色下跌的平均幅度也要比红色的大,绿色下跌在-20%不少;红色涨幅里面大于20%的只有3个。

综合他们的平均涨幅为 -8.48%;

涨跌值

所以粗略来看,在轮动策略里面,刻意移除强赎转债,平均可提升约7%左右的收益率。这里只是粗略推断,因为在卖出准备强赎的转债后,轮动买入不强赎的转债,也不一定就不会下跌,有可能遇到大盘不好泥沙俱下的情形。不过从之前笔者的历史回测来看,同一个策略,移除强赎转债,总体收益率比不移除的提升的不少。(本文篇幅有限,略过过程)

注意:本文只是从今年的数据来分析,不一定具有普遍性,哪一天因为强赎转债的筹码集中,规模少等原因 被爆炒,也是有可能的。

$中证转债(SH000832)$ $华森转债(SZ128069)$ $沪深300(SH000300)$ 

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PT22843091501-10 20:14

微信提醒是要加圈么