2020年下半年,小心谨慎

#2020下半年投资策略#  $天马蛋卷定投(CSI2065)$   

最近一个月,股市涨的有点凶猛。 沪深300从3800涨到4100点,接近年前牛初现时的点位。 创业板更是凶猛,从2000点涨到了2300+,已经超过了年前的最高点位。

 现在的股市已经不再是3个月前整体合理偏低的估值状态了。

目前沪深300,近15倍市盈率,处于合理中位的位置。

创业板的市盈率更是高达60多倍,即便是在一直很高的创业板PE历史中,也属于高位。

 也就是说,现在的A股,绝对不便宜。就像是一个商场,整体卖东西卖的都挺贵的,在这家商场里面挑便宜货,是要很小心才行的。 


那下半年还能不能投呢?能投,但要控制组合的风险。


下半年,我会严格控制组合中的股债比例。 

当沪深300超过15倍以上的区域,每次定投,股占四分之一,债占四分之三。且此时,股票的仓位,我会选择依旧还趴在地上的国企指数深证基本面60

 如果沪深300进一步上涨,涨超16倍市盈率,每次定投将全部买入债券基金,不再买入股票型基金。

 超过18倍市盈率,将开始减持股票型基金的仓位。


最近行情热闹起来了之后,有不少读者开始问我是不是可以追一追芯片、科技板块

 我的看法是:芯片等科技行业,未来在我国一定有大发展,这是毋庸置疑的。 但是,以目前的估值冲进去,很可能会出现:行业大发展,但是你三五年不赚钱的情况。 

市场在行业的大方向上的判断总是对的,所以芯片行业一直在涨。 但是市场往往在对的方向上涨跌过头。个人觉得,目前的芯片等科技行业,就属于涨过头了,我个人对这些估值高企的行业会选择回避。 


有关可怜的银行股,也有读者问是不是可以买?因为两市目前看起来只有它便宜。


银行的利润增速实在是不怎么样,低增速的股票,只能靠市场去拉高PE来获取更高的收益。未来市场会不会去拉银行板块,我判断不了,所以我不会在此时去单独配置银行业的指数。

 小心谨慎,是下半年的主题。

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$上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$

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精彩评论

子衿兄弟06-23 17:27

小心谨慎,跟上天马老师的节奏,时刻关注您,防止自己掉沟里了

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认真的天马06-27 19:20

就是自己算的呀

概率择价06-27 18:50

我好奇你的沪深300估值是15pe咋来的,自己算的吗?中证指数官网pe是13.5。

疾风不知劲草06-25 21:40

国企指数里面的国企,不是指国有企业,而是指中国企业,比如腾讯包含在内

高山流水c3706-25 18:28

好吧。这就是观点不同啦。没有对错,只有看法不同

认真的天马06-25 16:38

我不看好银行,不是因为它暂时不涨,而是因为它预期的增速太低。也就是它的价值本来就不高