城河体统未来20

打造“十二好”投资体系

在李剑先生《投资是一项五环相扣的系统工程》一文的基础上，我对投资的要点、注意事项不断总结、拓展，形成了“十二好”投资体系，即好理念、好行业、好公司、好管理、好价格、好配置、好仓位、好资金、好心态、好纪律、好生活、好思维。
“十二好”主要涉及投资的三个大的方面：人、公司、操...

讨论

买入一分钟，买前十年功。
若有对一个公司长期、深入的跟踪研究，耐心地等待“扣扳机”的机会，也许我们业余投资能够扎扎实实赚到钱。

讨论

也就是赚困境反转的意思，无危则无机，有危才有机。但不是“有危则有机”，有的危是真危，有的危是机。股票投资要从善于从危中找机，又要善于居安思危。

从《后帝国时代》预测苹果衰退引发的思考

《后帝国时代》的作者用各种事实表明，没有乔布斯，苹果不可避免地会走向衰退。而事实却与此相反。由此引发了我对投资的一点思考：
1.股票投资需关注未来，但预测未来极具挑战。故应立足当下，寻求现在与未来之间的平衡。
2.一方面，我们要买入那些我们确信将长期成长的公司，比如行业需求...

讨论

在这个点（1646，PE27.7）,买入茅台是一个很难作出的决定。为什么会产生这个想法？主要不在于茅台的增长，而在于它的“不会死”“难倒退”。前几年业绩大回落的格力、平安及一些一夜归“0的地产公司，让人深深地觉得，买到一个令人放心的长寿公司真的很难。

新“国九条”中直接送金子的几点干货

新“国九条”对股市长远健康发展十分有利，毋庸多言，这里主要摘录几点对低估大蓝筹有实质性推动作用的地方。
一、增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。
二、推动上市公司提升投资价值。制定上市公司市值管理指引。研究将上市公司市值管理纳入企业内...

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0.647元 /股加仓沪港深300.
理由：1、估值便宜，2、刺激经济和股市的政策不断加码，“冷水”会被慢慢烧开。3、新国九条会挤出小、差公司的资金到大公司，推升大公司估值。
卖出计划：大盘估值到达百分位40%，即减仓50%。到达百分位50%，再减仓50%（总仓位的25%），到达百分位60%，即清仓。...

“五减”策略助力攻克投资无力感 ——业余投资者从精简到专精的投资之道

在投资领域的学习与实践过程中，我们时常会遭遇一种无力感，努力却难以触及成功的边缘，仿佛挥拳打在空气中，举石砸向大海里。那么，如何克服这种无力感呢？
一、减数量
芒格说，一生中精选3只股票足矣。我们要将注意力集中在那些商业模式卓越、具备长期发展潜力的优质公司上。当它们出现...

论周期

万物皆为周期，
只有长短和表现形式的不同。
一日是地球自转一圈的周期，
一月是月球绕地球一圈的周期，
一年是地球绕太阳一圈的周期。
是否有一个太阳绕银河中心一圈的周期？
我还不知道。
大周期外面有更大的周期，
小周期里面也有更小的周期。
有话云：夏...

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宋书玉：2023年啤酒产业量价齐升 白酒产业增长动能不足
3月22日，中国酒业协会理事长宋书玉，在中国酒业协会第六届理事会第六次（扩大）会议现场总结：2023年啤酒产业经过多年调整，随着消费增长的红利，实现了量价齐升的良好局面，白酒产业受到消费增长动能不足，疫情期间渠道快速扩充，产品...

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中国酒业协会理事长宋书玉认为，未来白酒产业“向优势产区集中，向优势产能集中，向优势品牌集中”的发展方向已经明确，白酒产业由“品类热”向“产区热”发展的路径已经明确。

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在投资上的学习、努力，总有一种挥拳打在空中，石头砸在海中的感觉？
怎么办？
一、用商业模式筛出极致好的几家公司，有好价格买一点。这是主业。
二.一般的公司出现了极端的价格，最差的情形出现也有所值，或赔率X概率结果也很好。就配置一些。这是业余娱乐。
三.在中小公司.新公...

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有一种问5分深度的问题，公司回答了10分深度的通透感。逻辑清晰，措施具体。结合管理层主动降薪，感受到管理层的实诚。不分红，是务实之举。望万科安好。$万科企业(02202)$

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香港证监会主席雷添良近期提议，建议港股通个人投资者账户资产门槛从50万元人民币降低至10万元人民币，降低港股通个人投资者的股息红利税收水平，使之与A股市场持平。

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寻找可以相伴一生的三个公司，好难
$腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$ $云南白药(SZ000538)$

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转发，也许仅是符合我此时的期望。
我想这点有道理：担心、利空是出来了，股价也反映了，利好一部分体现出来了，一部分没有体现出来。体现出来了的，大家也不大相信。这是熊市的特征。估值足够低的，也许是到了否极泰来的时刻。
但仍不得不做长期抗战的准备。

讨论

创业成功是天才加运气，买对股票是不是也如此？$腾讯控股(00700)$ $贵州茅台(SH600519)$ $云南白药(SZ000538)$

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5.5元买入一丁点万科企业（02202），市盈率3.12，市净率0.24，股息率13.2%，总市值656亿，溢价H/A-45.5%。
买入理由：风险投资，烟蒂投资，短期套利，博房地产稳住，头部企业存活下来。
房地产市场基本出清，风险已经被大众所充分认识，情绪已经极其悲观。政策在大力扶持。
卖出计划：...

论”王子落难”

投资有两个根本点：好公司，好价格。好公司是“王子”，王子一般情况是高高在上、身价不菲的。什么时候王子有好价格，王子落难时。即公司遇到到困难、业绩不振时。
王子落难有两种情况，一是王子死了，或者一蹶不振，成了残废。二是王子只是感个冒，摔个跤，做个小手术。把人吓得要死，但其实...

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据腾讯2023年年报，腾讯四季度收入1551亿，同比增长7%。全年营业收入6090亿同比增长10%。
四季度非国际会计准则净利润426.81亿，同比增长44%，全年1576.88亿，同比增长36%。
当前腾讯27600亿港元市值，2023年净利润1576.88亿元人民币，折合港币1700亿，不算投资部分估值16PE。
目前2.5...