十年A股两茫茫——一位小散的投资总结

原创:叶竹其

最近在用EXCEL服务器搭建了一个股票交易分析的报表系统,把自己的交易流水导入进去,可以按时间段、个股查询交易记录、汇总盈利情况。报表出来后,看到了自己十年的交易结果,感慨万千。十年对一个投资者是一段不短的时间跨度,可以做一个阶段性的总结了。

我于2009年11月A股开户,距今接近十年了。当时在福州找了在证券公司上班的同学开的户。之前,在我上班的十字路口对面就有一个证券营业部,当时我对证券了解有限,未鼓起勇气进入。开过户后才了解到,十年难遇的2008年大牛市已经过去,而2009年中小创走出了强劲反弹,后市能否延续却犹未可知。当时是处在这样一个时间节点。

十年前,我把3万多元工资积蓄转到了A股账户,开始了一个小散户的交易历程。这点资金微不足道,投到A股泛不起一点涟漪,现价一手茅台股都买不了,但走完了十年A股历程,我还像小强一样倔强地活着,实属不易。交易情况按年汇总如下:

十年中,平常一般3万左右的资金操作,特殊行情时期会短期调动超过5万元,也有看行情不好时空仓一段时间或少量持仓。十年累计盈利53483元,其中盈利年数7年,亏损年数3年,盈利最多的年份是2015年大牛市,单年盈利42435元,占总盈利79%,亏损最多的年份为2016年,亏损14009元,占盈利总额-26%。平均年末持仓市值22885元,有一年年末是空仓,按年末持仓市值计算,盈利率为23.37%。按3万初始本金计算,总盈利率178%,平均年化盈利率18%。

将买入、卖出总交易金额除以持仓金额可以参考计算交易的频繁程度,我的十年买入频率为14.75,卖出频率14.95,也就是说平均一年内的买入或卖出金额相当于15倍年末持仓金额,超过一个月倒腾一次,操作还是略为频繁的。交易量主要集中2010年、2015年,而2018年几乎是空仓了一年。2010年是刚入市,处在一个学习探索过程,交易较为频繁,结果也是交了一些学费。2015年交易量主要来自几次牛市崩盘连续暴跌后的短线抢反弹快进快出。十年间交易税费共计10443元,占税费+盈利的比例为16.33%,手续费贡献也侧面证实交易频率,至少是一个波段操作,并不是长期持仓待涨。

从个股汇总分析:

交易过的股票共110支,主要是2010年玩的技术派和短线,无目的选股较多造成,后面年份往价值投资的方向,操作的股票不超过10只。盈利占比最大的5支股票是:$科大讯飞(SZ002230)$$石基信息(SZ002153)$、机器人、乐视网、隆平高科、辉煌科技,亏损占比最大的5支股票是$三泰控股(SZ002312)$、永安行、烽火通信、中国联通、三五互联。其中科大讯飞和石基信息两支的盈利就占到总额的82%,但是他们的盈利不是来自于一年,也不是直接的长期持仓,比如科大讯飞,分年度交易情况如下:

从2013年起,除2016年、2019年外都有波段操作带来的稳定盈利,当然,主要还是个股本身具有高成长性,也许长期持仓规避波动也可以实现甚至超过波段操作的收益,但是谁知道它就是大牛股呢?大牛股有一年涨几倍的,也有几年横盘的,也有暴涨后暴跌的。投资就是平衡机会跟风险,操作策略来自于你的风险偏好,我认为在不确定性中追求稳定盈利是终极目标。其他几支也略作回顾:

三泰控股:这个当时作为速递易的母公司,是快递寄存柜业务的热点,我也曾相当看好,在2015年牛市带动下波动幅度更是放大,我的亏损其实是来自2016年反弹无望、中期平盘时持仓的后续下跌,类似的情况也在分级基金B份额的“创业板B”上出现过,这两只股票即使在2015年牛市崩盘后我都还有盈利,却在2016年的反弹及后续调整中全数回撤并带来小幅亏损,不然2015年的牛市战果可以更加好看。至今我的持仓里还有一丁点三泰控股、创业板B,显示着最后次持仓造成的大幅亏损,时刻提醒着我曾经的决策和操作失误。我也常常没能走出上涨一点就抛错过更大的涨幅空间、下跌很大还在隐忍然后继续下跌的操作心态。

永安行:这个是当时追的次新股行情+共享单车热点,结果趋势不对,一直没能扭转,只好割肉出局。

烽火通信、中国联通:烽火通信作为光纤设备供应商,中国联通是3G运营商,我把他们作为投资标的,结果小幅亏损长了个教训。所以说投资主题除了前景判断,入场时机也很重要,市场火热时短期涨幅可能过高形成泡沫,业绩兑现支撑不了估值又面临大幅回调。

最后再说下2015年大牛市,前些天又看到去年回顾牛市三周年的纪念文章,也是感慨颇多。我曾遗憾自己不曾参与2008年大牛市,回望2015年大牛市,却身在牛市而不自知,未能更好地把握。正所谓不识庐山真面目,只缘身在此山中。而牛市七年一遇,人的一生只有几次这样的投资机会。其实当时我在4000点已经陆续卖出,4000点至5000点间小量长期持仓几乎没有操作。我们看得到盘面异动、指数变化、资金流向,却不详知大户、牛散们的配资游戏。当时的个别机构领导、牛散如徐翔等最终也遭到了清算。眼看他起朱楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了。

作为一个自知渺小的A股小散,我庆幸自己还活在市场中没有被消灭,这对太A股来说:太难了,不然也不会有这一篇文章。我想,市场由各类参与者组成,价格由当时交易者决定,而环境会变、技术会变,人性不变。只有意识到这一点,你才能超脱自我,绝对理性地构建和执行交易系统。盈利不是直接目标,只是理念得到市场验证的结果。我也常告诫自己:活着最重要,机会是留给有准备的人的。继续接受市场的洗礼和历练吧。

这就是我作为一个A股小散的十年投资总结。

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xneter10-14 14:14

不是专职炒股

宙斯盾核力量10-14 12:55

这么点钱,还频繁操作,纯属浪费时间啊,你把这十年浪费的时间花在工作上,个人成为带来的收益可能远超股市这点可怜的收益