发布于: Android转发：8回复：11喜欢：9
回复@积木仁: 从“不亏钱”出发，竞争壁垒一定是排在首位的。仅仅基于需求爆发的冲浪式价投我基本不会去做。其中很重要的一点是，产业资本的效率越来越高。会迅速挤占一切可预期的超额回报。//@积木仁:回复@非完全进化体:非大，我的一个体会，一个行业有供需两个维度，最好的情况是需求增加，供给受限。不错的情况是1需求增加，阶段性大于供给，比如最近的扫地机器人；2需求稳定，供给减少，比如白电近十年的格局。老巴经常说的护城河，应该是对应情况2，也是您主要关注的机会。那么对于情况1，您会考虑吗？
引用：
2021-04-09 10:31
一个行业某一时期涌现大量新进入者，基本不用多想，远离。
反过来，如果近五到十年都没有有实力的进入者。那就值得好好看一看了。

全部讨论

27DH2021-04-09 21:30

看到这里自然想到通策。其它地方不清楚，但深圳新开的牙科诊所很多。

非完全进化体2021-04-09 21:04

长逻辑想明白，短期有点波动问题也不大。

扶苏19892021-04-09 20:59

周末赶紧反思持仓。。。

非完全进化体2021-04-09 20:55

没有特指具体公司。在景气高点保持警觉应该是投资者的必备素养。

从心之2021-04-09 17:32

钱少，脉冲式最想做

资本快车2021-04-09 17:30

王总威武！王总前段时间曾经提示过:某些股票去年业绩优秀，除了公司优秀以外，可能原因还有税费的减免、推广费用的减少和固定资产开支的暂停，不要对去年一些牛股在今年的业绩有什么不切实际的期待。现在顺丰、圣农的业绩爆雷应验了王总的预判。$顺丰控股(SZ002352)$

积木仁2021-04-09 11:48

明白，从长期投资的角度看，竞争壁垒肯定比需求爆发更重要

傻傻小多多2021-04-09 11:46

品牌也是壁垒

包子和饺子2021-04-09 11:17

竞争壁垒大于需求。但为竞争壁垒给予过高的估值也是问题。

kentty442021-04-09 11:16

行政管理带来的护城河一定是低效率的，比如中石油。