我不太懂。利润率还在增长的情况下股价应该大致稳定吧?
工业气体供给过剩,而需求严重不足,大部分工业气体价格持续回落。
影响气体价格的钢铁、大炼化等相关下游行业开工不足,导致需求疲软。
七八月份迎百年不遇的高温,9月份双节因素,四季度大气污染治理接档,行业研究报告预测四季度将延续跌势。
下面是某地液氧价格指数,工业气体市场的疲软有多严重,从中可见一斑。
除了液氧,液氮也跌跌不休:
受中秋假期影响,上周国内液氮市场走势低迷,价格窄幅下滑。北方地区受限产及大气治理影响,下游工厂开工不足,对液氮采购有限,行情弱势运行;南方地区需求市场观望气氛浓厚操作不多,厂家多降价排库,市场氛围冷清,成交寥寥。
有股友说,不惧波动,只赚公司成长的钱。三季报出来看看,这只周期股是否真的具备成长性?!
有心人去看看杭氧股份的财务报表,其利润与钢铁石化等相关下游产业的周期性是不是密切相关。
2018年一季度扣非利润增长率397%,二季度335%,三季度223%,四季度133%,逐季回落,今年半年报变成16%了!这与相关产业的去产能受益周期是不是一模一样?!
杭氧的空分设备下游集中在钢铁、石化等传统周期领域内。
虽然公司商业模式由直接销售空分设备,逐渐转变为代替客户投资建设空分项目并运行管理,以此销售客户所需的气体产品获得收入。
但其周期股的本质没变,甚至有所强化。