昨天我发的《投资者一眼就可以规避锦州港》文章引发大家热议，我看有投资者在评论中多次提到当年的康得新事件的惨痛投资经历。该公司出现问题的地方居然是被人认为风险最小的货币资金，也算是给我们广大投资者上了一课。本文分享一点个人在货币资金风险排查的一些体会，供大家参考，希望能对大家有所帮助。
一、先看货币资金风险排查的三个前提条件？
先去年度利润表中找到营业收入、净利润这两个数据，再简单计算一下企业日常营运需要的货币资金量，然后带着这三项数据去看企业的资产负债表。
1.货币资金量>企业日常营运货币资金需求
（该点是查看货币资金的需求量是不是长期脱离实际，一般我认为比值如果长期高于1.2就要查一下，高于1.5就要小心）
2.货币资金量/营业收入或货币资金量/净利润比值较高
（该点是考虑如果货币资金出了问题对于当年净利润的影响有多少，如果比值很小就没有必要关注货币资金）
3.货币资金量/总资产的比值较高
（对于企业资产质量的风险排查要抓大放小，影响小的不需要关注）
个人认为在股票进入备选股时，货币资金只要满足以上3个条件的其中1个就必须对货币资金的风险进行排查。但是我属于风险厌恶型投资者，一般在股票最后的建仓阶段是一定会排查一次货币资金的财务风险。
二、货币资金如何排查
这个其实很简单，把下面解决下面这句话就可以了。
货币资金从哪里来，成本多少，货币资金到哪里去，收益几何，风险多少？
1.货币资金从哪里来（是不是一部分从有息负责中来呢）
看下企业的资产负责率，挖下企业的有息负债。
企业货币资金的大部分是占用无息负债的风险最低，少部分为有息负债的风险其次，大部分为有息负债的风险最大，这也就是可能存在“大存大贷”问题。
2.货币资金成本多少，收益几何
用下面的方法往前多计算几年的有息负债部分成本和货币资金收益。
资金成本=2023年度利息支出/平均有息负债
平均有息负债=2022年度，2023年度1/2/3/4季度资产负债表里的所有有息负债数值的和/5
计算货币资金收益=利息收入/平均货币资金
平均货币资金=2022年度，2023年度1/2/3/4季度资产负债表里的货币资金的和/5
第1点 比较下收益有没有比成本高，如果没有的话，就要拉响财务风险警示灯了，毕竟企业是不会做慈善的。
第2点 货币资金的收益率有没有太高或太低，看看脱离了实际没有。因为我是一个研究银行股的投资者，我还会去年报里看下有没有披露定期存款，再比较连续几年收益率和银行的资产存款成本是不是相匹配。有没有存在企业所在地区的银行存款成本是逐年降低的，但是企业货币资金的收益率的逐年提高之类的问题等等。有问题一样拉响风险警示灯。
3.货币资金去哪里，风险如何
看下货币资金的大头是去了哪里，不同的去处风险不同。大银行的银行存款最安全，小银行其次，存在财务公司就有点风险了哦。很恶心的事情就是有的公司有钱不分红，把钱存在财务公司拿和存银行几乎一样的收益，然后财务公司把钱拿去或是投资或是放贷款，有好处这个财务公司全部吃进，出了风险让上市公司扛着苦一苦我们这些小散户。
4.另外，如果企业货币资金很多，每年的利润也不错，但是分红却很低，这种公司也要规避下，有可能有财务风险。
三、回顾下康得新事件
2017年7月25日，康得新股价闪崩跌停。“白马股”康得新股价大跌引发外界强烈关。不过之后几个月股价又继续创新高，回头来看这次闪崩很可能有一些财务投资者发现了一些问题。
2017年8月，康得新回复深交所对公司2017年半年报的问询函，“大存大贷”问题首当其冲。
2019年1月，康得新公告“18 康得新 SCP001”、“18康得新SCP002”不能按期足额偿付本息，构成实质性违约。后因短债违约，公司银行账户被冻结。至此财务问题已彻底暴露。
如果我们回到2017、2018年能躲这个大坑吗，我估计是很难，因为在那个时期没有几个人在投资时会关注货币资金的风险问题。直到后续企业暴雷事件不断发生后，投资者才逐步认识到货币资金的财务风险。
回顾康得新事件、锦州港事件，再次告诉我们投资时一定要排查财务风险，且必须要分散投资，避免因个股暴雷而一次性彻底损失全部本金。
所以企业的货币资金不是绝对安全的。本文是我的对货币资金的一些思考体会，供大家批评指正。如果大家能有其他更好的排查风险思路，也可以分享出来让我学习下。
愿大家炒股不踩雷，投资日进斗金。