请问高铁产业对应的指数基金有什么?
恒生AH溢价指数走势图
既然说到AH的问题,今天聊的港股Smartbeta指数与它有关。
先明白A股和H股的问题:同一家公司在A股和港股上市,在港股就被称作H股。同股同权,但大多数时间不同价。
原因无非是资金成本不同(汇率或红利税)或对企业的看法不同。
所以A股和H股的价格自然存在差异,理论上一个企业的基本面没有任何改变,但A股和H股哪个更便宜,我们买哪个,价格的差异随着时间自然会被资金抹平或者达到一个平衡。
自然,市场上就出现以AH轮动的策略,比如50AH指数。
今天说另一个AH指数:恒生中国企业精明指数。
恒生中国企业精明指数是一只基于恒生国企指数推出来的Smartbeta指数,简单地来说就是每月对比一下A股和H股中的标的,哪一个更便宜,就投哪一个。
回到恒生AH股溢价指数,藉着轮动的差价转换,理论上可以获得超额回报,最新的成分股都是H股,这也是港股便宜的优势。
但同时,我们必须面对红利税的问题,A股比H股大多数时间贵,如果说多少合理,不超过10%应该ok。
老规矩,最后要说基金标的,很遗憾做的规模都不大,南方旗下的标的去年6月已经清盘,目前只有广发旗下的A/C,规模也不大。
如果没有把规模做起来,不可避免还是清盘。
A股的指数化投资越来越丰富,一些冷门的指数都能挖掘出来,但QDII一直都算小众,除了熟悉的石油、成熟和新兴市场主要指数外,规模都一般。
至少,大多数人A股还没摸透,想真正实现全球化投资配置指数基金,还有很长的路要走。
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02
主要市场指数估值
全球主要市场指数数据,综合估值指标为PE、PB、盈利收益率、ROE。
其中,90%为A股核心、行业和主题指数,A股外的主要市场为全球具有代表性的股市,如美股、港股、德股、日股等。
指数基金指引表:A股及外围88只指数及追踪基金指引(更新中…)
2020年4月1日暨
第700期全球主要市场指数估值数据
指标说明:
1. 盈利收益率=1/PE*100%
2. ROE=净利润/净资产*100%(PB/PE粗暴计算)
3. 分位点:当前市盈率或市净率在历史数据中所处的位置(从发行计算)
4. -表示暂无或不适用数据
5. 周期指数分位点采用PB,已在估值表中标注
指数估值表说明:
1. 指数低估可能更低,高估可能更高,估值表仅供参考,非推荐;
2. 绿色为估值极度低估和低估区间,安全边际高,预期上涨概率大,具有极高投资价值;
3. 灰色为估值合理区间,适中,持有仓位继续观望等待,不买卖操作;
4. 红色为估值极度高估和高估区间,安全边际和投资潜在空间低,根据市场热度谨慎对待;
5. 指数估值表包含A股、港股、欧美、日本等股票市场主流指数,同时纳入石油大类资产;
6. 指数交叉评估维度:盈利收益率、市盈率、市净率和净资产收益率;
7. 历史分位点估值区间分布:
极度低估:V<10%
低估:10≤V<30%
合理:30≤V<80%
高估:80%≤V<90%
极度高估:V≥90
8. 部分指数采用绝对估值法,不适用以上指标。
03
长期的投资定位
主投指数基金,寻找穿越牛熊的主动基金;寻求高安全边际基金,低估分仓买入,高估逐渐退出;动态平衡策略和资金网格化管理;基金组合配置,对冲品种风险;中长期投资,忽视短期波动;中低风险策略下的投资品种;最实用的家庭重疾、寿险、医疗和意外保险配置。