哇，这个星期的IPO果然全是重磅级别,本周五要上市的Cloudflare （$Cloudflare(NET)$）也是其中的科技独角兽之一。这个云公司老师在之前研究Fastly时已经有所耳闻，粗浅的理解Cloudflare做的就是内容分发加网络安全，相当于Fastly和Crowstrike的合体。
公司网站上简介是这么写的：我们的使命是help build a better Internet.
等等，这话怎么听着这么耳熟。好像Hooli的CEO Gavin Belson也说过类似要把世界变化的话云云。
实际上呢？由于Cloudflare的反向代理技术，可以让很多暴力、反动的网站隐藏的很深，那Cloudflare这算不算间接的帮凶呢？
上一篇写Smile Direct Club的文章说了IPO很多时候主要是为了让内部人士和早期投资者发家致富，Cloudflare也不例外。2009年A轮的时候Pelion Ventures和 Venrock总共投了$2.1 million，现在估计这些股份轻松上$1 billion，500倍的回报。NEA 2011年的时候B轮投了$20 million, 现在估计有了34倍的投资回报，这些股份价值高达$681 million, 弥补一下NEA这些年在药股上亏的是绰绰有余了。
既然是明星股，数据方面没什么好吐槽的。这年头收入年增长不到50%，你都不好意思说自己是云股票。
估值主要参考FSLY $Fastly(FSLY)$和CRWD $CrowdStrike Holdings(CRWD)$的，先来看Fastly的估值， P/S 在20左右。
再看网络安全云股CRWD的估值。网络安全这几年一直是大热点，虽然最近这些云端小股估值杀的厉害，不过总体现在市销率并不低。这也反映在了CrowdStrike的市梦率上面了，P/S在50左右。
两者P/S相加求平均，得出Cloudflare P/S =35，对应的股价在$24.具体的估值模型如下：
现在来看Cloudflare定价$14, 说明还有$10的运作空间。当然市场给不给这么高的估值，要看市场的心情，并不是说一定会涨$10刀。
反正这种热门股，分析来分析去也没啥用，大部分时候股价走势完全不看基本面的。人有多大胆，地有多大产。
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