二、江山欧派：聚焦“工程”战略，产能扩张保障成长
（一）股权稳定且集中
公司实际控制人为吴水根，持有公司29.08%的股份，为公司第一大股东及董事长。其大妹夫王忠、二妹吴水燕分别为第二、第三大股东，并分别担任公司董事、副董事长和总经理，以及董事和副总经理。三人共计持有公司61.87%的股份，股权稳定且集中。
图表15：公司股权结构图
资料来源：公司公告、Wind
（二）聚焦“工程”战略
公司组建了专门的工程业务团队和工程服务团队，目前500多名销售人员中大部分为工程业务人员，分散于地产客户项目所在地。公司已与恒大地产、万科地产、保利地产、阳光城地产、旭辉地产、中海地产等国内主要地产公司建立了战略合作关系，并荣获中国房地产业协会颁发的“中国房地产开发企业500强首选供应商·木门类”。
图表16：2018-2019年中国房地产开发企业500强首选品牌-木门类
资料来源：调研数据
图表17：2013-2019公司收入结构
资料来源：Wind、公司公告
图表18：公司主要工程客户
资料来源：公司官网、调研数据
（三）扩张产能，工程渠道放量
为满足工程市场需求，公司2015年起大力拓展产能。2019年330亩生产基地，有20.26亿收入，现在1000多亩生产基地能翻4-5倍，对应80个亿的产值，足够支撑未来三年的发展。目前公司也正在规划未来十年的产能。
具体来看：目前280万套产能，19做了205万套；20年底380万套。上述产能为8小时产能，如果两班倒产能还可以提升一倍。
行业前五大工程渠道供应商年产能：千川180万套，春天木门150万套，昆山木门120万套一年。公司市场份额现在不到2%，远期有望提升到10%。
图表19：公司产能
资料来源：Wind、公司公告、调研数据
未完待续，敬请期待~
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