又见白酒股业绩暴雷,三季度净利下滑近4成,单日暴跌超7%

三季报披露期,一点风吹草动都会影响市场的情绪,酒鬼酒昨晚公布三季报,其中第三季度净利为2818万元,同比下降39.50%;受此影响,酒鬼酒今天股价大跌7%;熟知白酒行业历史的人都知道,酒鬼酒是一家有故事的公司。曾经被两任大股东连续掏空,2012年出现震惊业界的“塑化剂”事件,也成为当年白酒股集体下跌的导火索。这一次,酒鬼酒糟糕的三季报会不会再次成为压垮白酒股的最后一根稻草?

一、三季报“暴雷”

三季报披露期,一点风吹草动都会影响市场的情绪,酒鬼酒就是今天的主角。

酒鬼酒10月17日晚发布三季报,公司前三季度营收为9.68亿元,同比增长27.34%;净利为1.84亿元,同比增长14.27%。其中,第三季度净利为2818万元,同比下降39.50%。

公司在财报中解释,第三季度利润增速大幅下降主要是本季销售费用对比去年同期大幅增长而导致报告期净利润下降。

据证券时报·e公司报道,对于第三季度的业绩下滑,酒鬼酒相关人士向记者表示,第三季度净利润同比下降更多与公司的战略调整有关,因为需要维护市场,公司进行了必要的停货、控货,导致了盈利波动。他还表示,“第三季度是酒类销售的传统淡季,体量小就会放大波动,实际波动幅度都在正常范围之内,并非是营销受到阻碍,公司全年规划也不会受到影响。”

根据公开消息,在今年7月份,酒鬼酒确实下发了《酒鬼系列产品停货通知》,湖南市场酒鬼系列产品暂停供货,停货期间不再接受订单及办理发货事宜。

与难看的财报相对应的是连创新高的股价,今年以来白酒股涨幅巨大,酒鬼酒今年涨幅在所有白酒股里居前,年初至今涨幅120%;

昨晚财报披露后,从今天的股价表现看,酒鬼酒今天开盘跌停,随后虽然有所拉升,但是收盘仍大跌7%;

与此同时,卖方机构对酒鬼酒评级出现分化,国金证券维持买入评级、招商证券维持审慎推荐,中金公司将评级降至中性,预计内参销量同比增速在2019年下半年会明显放缓,下调酒鬼酒目标价至33元。

不过有球友认为,酒鬼酒的业绩不佳主要有控货、费用增加的因素,尽管短期业绩的表现会不可避免的体现在股价上,但不能从单个季度的表现来评估业务。

二、塑化剂往事

熟知白酒行业历史的人都知道,酒鬼酒是一家有故事的公司。

酒鬼酒始于1956年建设的吉首酒厂,于1997年在深交所上市,由湖南湘泉集团有限公司独家发起,截至1998年12月31日,湘泉集团持有19500万股酒鬼酒国有法人股,为第一大股东,占总股本的70.27%。

酒鬼酒开始为资本市场熟知是因为它的控股股东占用上市公司资金,它的两任控股股东湘泉集团和成功集团将上市公司变成取款机,从上市公司套取大量资金,公司历史包袱较重,直到2006年中皇有限公司入主,成为央企中粮集团旗下上市公司。

从公司业绩来看,显然受到大股东的影响,自1997年上市至2006年中皇公司接手,公司净利润连续下降,2007年开始直到2012年,公司业绩才逐渐走上正轨,2012年实现归属于母公司净利润4.95亿元,创下上市以来的盈利最高纪录。

这时候,酒鬼酒出现震惊业界的“塑化剂”事件,也称为当年白酒股下跌的导火索。

2012年11月19日,21世纪网记者购买4瓶438元/瓶的酒鬼酒,送往上海天祥质量技术服务有限公司进行检测,检测得出酒鬼酒中的塑化剂(DBP)含量为1.08mg/kg。事件爆发后,白酒股纷纷暴跌,11月19日一天市值就蒸发了330个亿。

12月9日晚间,“雪球”上一名为“水晶皇”的网友发布《请大家客观分析,茅台是否塑化剂超标?》的帖子称,其于11月29日在香港北角的茅台酒专卖店购买了一瓶53度飞天茅台,并将该酒送至香港一家化验所检测。最终检测报告显示,送检茅台酒检出邻苯二甲酸二(2-乙基)己酯(DEHP,塑化剂的一种)含量为3.3mg/L,比中国酒业协会此前引用的国家标准超出120%左右。

12月10日,茅台发布公告,宣布从当日起开始停牌。受此影响,早盘整个白酒板块飘绿。随着市场传言的上下蹿动,短短几天,茅台市值缩水近300亿元。

2012年-2014年,随着酒驾入刑、限制三公消费、白酒塑化剂事件等,白酒行业由景气周期走向低迷,主要公司业绩增速大幅下滑,股价腰斩。

现在回想起来,2012年是白酒行业在上一轮繁荣周期的顶点,转折点之一就是酒鬼酒的塑化剂事件。

三、压垮白酒股的最后一根稻草?

经历2012年-2014年行业低迷期后,2015 年白酒上市业绩探底回升,2016年大部分公司取得了恢复性增长 。

也正是从此时开始,白酒股的股价和业绩开始飙升,特别是以茅台为代表的高端白酒行业,呈现出越来越强的趋势。

尽管行业总体产销量在下滑,但高端白酒依然活得很滋润。2013年至2016年间我国白酒产量在1300万千升左右,但2017年中国白酒产量呈现下滑趋势,2017年白酒产量在1198.1万千升,比2016年少160.3万千升,累计下滑6.9%。2018年全国白酒产量871.2万千升,整体产量继续呈下滑趋势;但高端白酒的营收和净利润仍然保持增长态势。

进入2019年,在股市震荡的情况下,资金抱团取暖,拥抱“核心资产”;具备优秀生意模式和强大现金流的白酒上市公司成为资金的优选对象,在市场资金追逐下,白酒行业主要上市公司的估值高企,贵州茅台、五粮液和泸州老窖的市盈率(TTM)分别为36、32和29,从历史百分位数据看处于相对较高的位置。

从实业角度看,白酒上市公司的业绩看,主要看产量和出厂价,在高端白酒产能短期内难以大幅提升的情况下,主要看提价,但是最近几年,主要白酒已经多次提价,在内外部环境错综复杂的情况下,未来还能不能为市场所消化并不确定。

还有一种观点,认为白酒股应该分为高端白酒和普通白酒(地产酒),相对更看好高端白酒的未来,普通白酒(地产酒)未来并不乐观,未来将出现强者恒强的局面。

球球认为,树不可能长到天上去,周期来了谁也逃不掉,即使是茅台也是如此。

贵州茅台酒之所以被市场热捧,除了它的饮用属性外,还带有收藏的金融属性,出厂价一瓶900多元的茅台,在市场上要以3000元的价格才能买到,前段时间茅台已经采取相应的措施,董事长李保芳喊话不要做黄牛,并且在超市和电商渠道投放1499元的平价茅台,虽然依然很难抢到,但引发了市场的热议,表明了贵州茅台的态度。

球球认为,太阳底下没有新鲜事,涨多了必然会跌下来,跌惨了会涨回去,郁金香、白酒、股票、一线城市房产、黄金等皆是如此。

10月16日,贵州茅台发布2019年三季报后股价已经较高点回落3%,酒鬼酒公布三季报后股价大跌7%,这一次,酒股酒糟糕的三季报会不会再次成为压垮白酒股的最后一根稻草?

除了酒鬼酒外,还有以下热点值得关注:

1、恒瑞医药公布股份减持结果,遭高管减持逾215万股

昨日晚间,恒瑞医药公布“董监高减持股份结果”,信息显示,减持时间区间届满,董事及高级管理人员合计减持2157544股,占总股本0.0488%,减持价格区间多位于60~80元,本次减持股份计划已完成。

球球点评:事实上,近年来,恒瑞医药股东减持现象亦频频发生。翻阅半年报,财经网注意到,以前十大股东持股变动来看,2019年二季度,包括陆股通、奥本海默基金在内的四名股东均曾减持恒瑞医药股票;

股东减持是资本市场的正常现象,股东的减持行为可能是个人经济原因或者其他,我们对于一家公司的看多还是看空主要还是基于公司的基本面,恒瑞医药的合理估值应该是多少,众说纷纭,有人说高估,也有人说长期来看是合理的,对于想买入它的人来说,自然股价越低越好。

2、董事长打人致吉翔股份一度大跌7%

昨晚,一则某券商研究员被上市公司董事长带人围殴的消息在各大媒体间流传,传言称事发原因为该研究员发布了关于该上市公司的负面报告,舆论一时哗然。随后爆出当事者为天风证券研究员郑龙云和吉翔股份董事长沈杰。

球球点评:这引发一个问题,买股票会关注管理层品行吗?

有球友说,当然会关注管理层品行,而且要重点关注。黑天鹅防不胜防,一个靠谱的管理层会让你心安,踏实。管理层品行就算想一般咱也关注不到,等你关注到了也就是事后的事情了。

3、施一公创始公司赴港IPO

西湖大学校长施一公创始的生物医药公司诺诚健华向香港联交所递交上市申请。

施一公博士为全球著名结构生物学家,曾在普林斯顿大学担任终身讲席教授。曾任清华大学副校长及大学教授。2016年,施博士创立西湖大学,并自2018年4月起出任首任校长。

公开资料显示,诺诚健华成立于2013年,于2015年11月3日在开曼群岛注册,2016年在中国开始研发,最近一轮估值为8.8亿美元。公司拟将此次上市集资用于核心候选产品和其他临床及IND阶段候选药物的研发和商业化。施一公夫妇持有的15.34%股份价值近10亿元。上市后,此部分股权价值有望进一步提升。

球球点评:有人认为,科研人员应该专心学术,为科学无私奉献,每当此类消息出现,舆论不乏批评之声;另一方认为科研人员凭实力赚钱,十分合理,也有利于科学的发展。

球友@篮球私家说

1、虽然说知识无价,但是能利用知识造福人类的可以有价。

2、公司拟将此次上市集资用于核心候选产品和其他临床及IND阶段候选药物的研发和商业化。主要用来临床试验和研发,这是真正的科技和创新。应该来科创板啊

只要那些说什么无私奉献的人都是最自私的人,我支持合法的利用知识变现

好了,以上就是今天球球想说的。

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精彩评论

大勇勇10-18 21:01

只是酒鬼酒三季度业绩不好,至于用暴雷这个词吗

全部评论

大勇勇10-19 13:34

我没买,我长期持有 $山西汾酒(SH600809)$

满山12310-19 11:44

又帮酒鬼酒免费打一次广告

盛夏的繁华10-19 08:14

不看好,就卖出,看好了就买进,仔细看看酒鬼酒的业绩能叫暴雷吗?

弱小的散户10-19 08:12

那就等四季报了

闲云野鹤vng10-19 07:22

大股东掏空上市公司,以忽悠股民的钱为目的的,可以定性为老千股~垃圾股,韭菜唯一的办法就是敬而远之,散户没有金刚钻拿神马跟高级骗子玩???