【索菲亚一季报】
1、上半年是这个行业的传统淡季。营业收入比上期减少4.67%，主要是2018年第四季度全国促销活动效果甚微，接单不理想，导致2019年一季度的工厂端 订单不足。2019年开始尝试新的促销政策，效果比较理想，3-4月前端门店接单回暖，但是由于下厂订单有滞后性，未体现到一季度的出货金额。
2、虽然营业收入小幅下滑，但成本也同向减少，所以毛利相对稳定。其中，衣柜、橱柜、家具家品、木门毛利增减分别为：0.1%、2.85%、-5.97%、-2.3%。定制衣柜的客单价增长到10825元，说明在同业竞争加剧的情况下，并没有一味打价格战。去年底江总说要“珍惜羽毛”是言行合一的。
3、一季度营业利润略微下滑1.85%，净利润增长11.8%，这里面主要的差异来自于是所得税的影响，大概有近1300万的同比减少。扣非归母净利润下滑18%。
4、经营性现金流流出加剧。主要源于公司工程业务的增长。我看了下母公司和合并报表，工程业务估计都在母公司里面，并表子公司的现金流都是很好的，这块应该是toC的业务，比较稳定，今年和去年一季度都在3亿左右的经营现金流净流入。
5、前十大股东热闹了。高毅冯柳进场，GIC、社保、基金、国家队等都在里面。