市场上周整体资金呈现净流入,流入流出板块各半,结构性行情较明显且过于集中,净流入仅由极个别板块贡献,尤其是电气设备板块,已持续多周处于亢奋状态,警惕反转出现。从前三周市场资金情绪来看,仍呈现较大幅度的流出,且流入的贡献仍由食品饮料、电气设备以及有色金属等少数板块贡献,市场整体兑现压力较明显,应静待市场风险进一步释放。
Part 02
周末重要新闻
再看下周末的重要新闻,国家统计局披露了工业企业利润数据。1—11月份,全国规模以上工业企业实现利润总额57445.0亿元,同比增长2.4%,增速比1—10月份提高1.7个百分点。11月份,规模以上工业企业利润同比增长15.5%,增速比10月份有所回落,但仍保持两位数较快增长。当月利润增速回落主要是由于10月份同期基数较低,11月份低基数效应减弱所致。
值得注意的是装备和高技术制造业利润增长加快。1—11月份,装备制造业实现利润同比增长11.2%,增速比1—10月份加快1.6个百分点,拉动规模以上工业利润同比增长3.8个百分点。其中,电子行业和电气机械行业在需求持续回暖带动下市场销量增加,利润分别增长15.7%和6.6%,增速均比1—10月份加快3.1个百分点。1—11月份,高技术制造业实现利润同比增长15.0%,增速比1—10月份加快3.1个百分点。其中,医药制造业累计利润增长11.9%,增速加快3.2个百分点;11月份当月利润增长43.5%,增速比上月加快31.0个百分点。
另外,部分传统行业盈利状况有所改善。随着采暖季到来,动力煤需求增加、价格上涨,带动煤炭行业利润加速修复,11月份当月利润同比增长9.1%,增速年内首次实现正增长。
国家统计局工业司高级统计师朱虹解读工业企业利润数据时表示,下一步,仍需紧紧扭住供给侧结构性改革这条主线,注重需求侧管理,持续激发市场活力,充分挖掘市场潜力,形成需求牵引供给、供给创造需求的动态平衡,不断提升实体经济质量效益。
Part 03
近期热点总汇
2020年12月26日,第十三届全国人大常委会第二十四次会议审议通过了刑法修正案(十一),并将于2021年3月1日起正式施行。本次刑法修改,是继证券法修改完成后涉及资本市场的又一项重大立法活动,表明了国家“零容忍”打击证券期货犯罪的坚定决心,对于切实提高证券违法成本、保护投资者合法权益、维护市场秩序、推进注册制改革、保障资本市场平稳健康发展具有十分深远的意义。
此次刑法修改坚持问题导向、突出重点,以防范化解金融风险、保障金融改革、维护金融秩序为目标,与以信息披露为核心的注册制改革相适应,和证券法修改相衔接,大幅提高了欺诈发行、信息披露造假、中介机构提供虚假证明文件和操纵市场等四类证券期货犯罪的刑事惩戒力度,为打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场提供了坚实的法治保障:
——大幅提高欺诈发行、信息披露造假等犯罪的刑罚力度。
——强化对控股股东、实际控制人等“关键少数”的刑事责任追究。
——压实保荐人等中介机构的“看门人”职责。
——与证券法修订保持有效衔接 。
“十四五”规划建议提出,要完善现代金融监管体系,提高金融监管透明度和法治化水平,对违法违规行为“零容忍”。证监会表示,以认真贯彻落实刑法修正案为契机,推动加快修改完善刑事立案追诉标准,加强刑法修正案内容的法治宣传教育,不断深化与司法机关的协作配合,坚持“零容忍”打击欺诈发行、信息披露造假等各类证券期货违法犯罪行为,切实提高违法成本,有效保护投资者合法权益,全力保障资本市场平稳健康发展。
从资本市场角度来看,提高刑法处罚力度,保护投资者合法权益,也是打造国际化资本市场的重要一环,有助于增强境外投资者投资国内资本市场的信心。
短期投资观点
随着经济逐步常态化,与经济周期相关性高的行业板块会明显受益。而且在今年科技股行情中,顺周期板块整体涨幅不大,股票估值水平处于较为合理的区间,具有较好的投资配置价值。投资者可关注跟踪包含大金融及顺周期板块蓝筹公司的市场宽基指数,如跟踪MSCI中国A股指数的指数基金ETF的投资机会。
MSCI中国A股指数覆盖国内A股较具投资价值的蓝筹股,成份股均为沪港深三地交易所互联互通的A股标的,是海外资金长期配置A股的核心资产。
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