孤影化双|套利策略之场内外互转

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“孤负寂敛,对影成双”

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目录

一、套利原理

二、场内外账户关联

三、场外转场内

四、场内转场外

套利通过“低买高卖”实现增收。不管是上涨趋势亦或是下跌趋势,只要存在足够的“溢价率”,便存在套利空间。

一、套利原理

套利的基本原理是“低买高卖”,场内外互转是基本手段,一拖七是基本工具。

所谓场外,是指开放式基金销售渠道,包括银行、证券公司、支付宝等代销以及基金公司的直销,也称为一级市场。而场内指的是股票市场,也称为二级市场。

一级市场与二级市场之间的价格差异会产生“溢价率”。当二级市场的成交价格高于一级市场的净值时,就是溢价交易;反之,则是折价交易。

例如A地的产品a为100元/件,B地的产品a为120元/件,此时B地相对于A地的“溢价率”便为20%。从A地购买10件产品a,运送至B地卖出,可获得20元/件的收益。

本文着重于介绍如何运送,即如何进行场内外互转。

二、场内外账户关联

在进行运送货物之前,我们要雇佣一辆货车,货车司机必须拥有两地之间的通行权,也即办理场内外账户关联。

办理场内外账户关联业务一般需要线下临柜,但是个别券商的APP也可以线上自助办理。例如YH证券APP。登录以后,点击“交易”,下拉至“业务办理”,下拉至“基金账户关系设置”便可以在线进行场内外账户关联。

三、场外转场内

支付宝、天天基金等平台购买的基金,都是场外基金。若想要将这些平台里拥有的基金转到二级市场(场内),便需要进行场外转场内操作。

场外转场内操作需要在场外提交。这里以最常用的支付宝和天天基金为例。

支付宝:在基金页面,点击右上角小问号,跳转后下拉至最后找到“在线服务”,然后输入指令“基金如何转托管”,然后点击“点此提交转托管申请”,完成填表并提交即可。(证券公司的席位号咨询对应公司的客服即可)

天天基金:点击“我的”,找到“转场内”,选择要转场内的基金,完成填表并提交即可。

场外转场内的基金一般T+2日到账。

四、场内转场外

虽然存在“折价套利”时需要用到以场外价格赎回并以场内价格买入,但是这个过程可以直接在场内操作,我们不用雇佣司机,券商会帮我们运到场外卖掉。

但是,若只是想把场内的基金份额由场内转到场外而不进行份额买卖的操作,一般需要线下临柜办理,具体步骤需要咨询自己的券商。

场内外互转是运行套利策略的基本手段,实践中最常操作的是场外转场内,这与套利的两种基本模式有关。关于“折价套利”与“溢价套利”,由另外一篇短文详细介绍。

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