感谢刚刚过去的2019年,在经历过2018年恐慌的投资人,这是一个回报较高的年份,很多个股都得到了估值修复,还有不少只个股创出了历史新高,相信参与者都会收益不错的。
在2019年度,收获了盈利的同时,也学到了更多知识,在操作上面有了更深刻的领悟,这些都算是附加值吧。
下面具体的总结一下2019年度发生的重要的事,把领悟写下来,愿与诸君共勉。
第一、读了大概30本书
大部分都是关于投资的书籍,包括《证券之道》、《安全边际》、《戴维斯王朝》、《周期》、《投资最重要的事》、《知行合一》、《非理性繁荣》、《价值投资》、《财务报表分析与股票估值》等,向大师们学到了不少智慧,也希望自己能够知行合一的践行,并抛弃自身的弱点,更加成熟的投资。
第二、发现了一些黑天鹅规律
在股票市场,每年都会发生几次黑天鹅事件,而每次事件大概都是这样的经过:
1、始料不及,让投资人大跌眼镜
2、媒体大肆宣传报道,引起恐慌
3、投资人跟帖宣泄自己的情绪
4、游子撤出引起下跌,
5、散户割肉,坐山观虎斗
6、跌不下去之后,开始反弹
当然,这是常规的黑天鹅事件走势,对于那些本质坏掉的企业,即便是反弹,最终也离不开退市,普通投资人最好还是规避本质坏掉的企业。
例如:大族激光、新城控股、东阿阿胶、海康威视、大华股份、复星医药、通化东宝,这些都是恐慌引起的股价大波动,那些敢于逆向投资的投资人,在这里面赚了不少涨幅,但真正赚得多的人,应该还是敢于在合适的位置重仓的投资人。
第三、股价短期涨跌和情绪关系大
就像格雷厄姆在《聪明的投资人》说的那样,股市短期是投票机(情绪),长期是称重机(价值)。短期和情绪息息相关,因为价格是每一个参与者给出的报价,情绪高涨的时候会给出高一些的价格,情绪低迷的时候,就会给出低一些的价格,就这样涨涨跌跌,很容易迷失在短期的波动当中,因为会刺激大脑分泌多巴胺,让人产生兴奋的感觉。
第四、重仓是财富的密码
经历了2019年的操作,越来越能够体会到重仓持有少数标的的重要。以前只是知道,现在是有深刻的体会,因为真正的在重仓上面尝到了甜头,再回头看一看自己以往的轻仓操作,真是感到特别难堪,辜负了2019年的大好行情,看对的持有的好票,却没有赚到几个钱,而真正的重仓持有之后,虽然没拿那么久,但利润还真是可以。
2019年度的主要利润都是在12月份产生的,秘密就在于从12月份开始重仓持有,看来知道和执行还真有一段距离,走了那么多弯路才上大路,也算是市场给的教训吧。
第五、估值修复与成长
上面提到的黑天鹅,在确定企业质地的情况下,在低位买进的话,是能够赚到估值修复的钱的,这个相对更简单些,就是因为恐慌引起了大跌,等投资人情绪平稳之后,公司公关做一些情况说明,再出一些利好消息,股价会慢慢的修复,投资人只需逆向操作就会有不错的收益。
至于企业的成长,多半是需要业绩或增速来支持的,好的业绩不用多说,市场上的投资人会产生乐观情绪,引入更多资金入场,从而推动股价的上升。这个成长的钱可能就得深入的研究一下才行了,业绩的增长得和企业的业绩息息相关,这就关系到市场,能够得到消费者的认可,业绩应该都是不错的。
第六、对于2020年度的展望
经过了2019年的估值修复,大家都很开心,那么2020年度是不是也会这样大幅增长呢?这个就不敢这么乐观了,还是脚踏实地的分析研究,重仓持有几只滞涨的好票,或许会更稳妥一些了。
希望自己能继续读书,不骄不躁,在宁静中前行;并且在知行合一上加强一些,做到像肌肉记忆那样的条件反射是最好的。
最后、分享
这是个人组合(网页链接),持仓会有变化,会做波段,也会随时调整,可以做个参考,但也不要完全照搬,分享出来算是对自己的一种鞭策吧,也希望能够帮助到有心的人。