基金经理们喜欢买买买的基金是?

2021年春节后,以“茅指数”为代表的核心资产经历巨幅回撤。与此同时,以宁德时代为代表的一批极具时代特征的高成长、高景气企业在资本市场中表现亮眼。快速逆转的市场风格,不断焦灼着偏股型基金经理们的选股模式,跟随风向or坚守风格的灵魂拷问突然袭来。正如银华的百亿基金经理焦巍在二季报中所言:“我的迷惑来自于希望拓展自身能力圈时候的迭代错乱。” 

基金经理们坚守or迭代自己投资模式的抉择,也直接影响到他们的“下游”—— FOF基金经理。作为基金的专业买手,FOF基金经理不会偏执地相信某个基金经理。一方面,FOF基金经理以找寻收益为目的,灵活地调整持仓以适应市场风格,帮投资人赚到钱;另一方面亦需思考自己的风格是否在找寻收益的过程中发生了漂移,疾风吹过后是否还能持有优质资产,做好长期配置。因此,他们的持仓变化可以体现当下较大可能带来更多收益,或值得长期坚守的优质基金。

2020年底FOF重仓的股票型/偏股混合型/灵活配置型基金明细,数据来源:Wind

2021-Q3 FOF重仓的股票型/偏股混合型/灵活配置型基金明细,数据来源:Wind

根据Wind数据,2020年末FOF基金持仓数量前三的偏股型/灵活配置型基金分别是袁芳的工银瑞信文体工业A、乔迁的兴全商业模式优选、周雪军的海富通改革驱动。随着市场风格的迁移,2021年Q3前三大变成了周雪军的海富通改革驱动、冯明远的信达澳银新能源产业和鄢耀的工银瑞信新金融A,而2020年底排名第一的工银瑞信文体工业A从被21只FOF持有缩减到了6只。

以下,我们选择了截至2021三季度被重仓的前两名基金经理:海富通改革驱动的投资经理周雪军信达澳银新能源产业的冯明远,和被连续重仓的工银瑞信前沿医疗的赵蓓,来说说基金买手们倚重的基金都有怎样的特点。

【嘉豆专享】海富通改革驱动灵活配置混合(519133)周雪军

23只FOF持有,任期回报超290%

Wind数据显示,根据2021年三季报公示,周雪军的海富通改革驱动被23只FOF持有,成为FOF票选的无冕之王。该只基金周雪军自2016年4月接管,任期总回报达291.69%,同类排名14/950(截止至12月22日),是同类基金平均回报的三倍还多。

能力广泛,配置均衡,有效应对不确定性

作为拥有超过9年投资经验的老司机,在多轮的牛熊洗礼下,周雪军的能力圈不断被扩展,包括大金融、大消费(含医药)、TMT科技、周期品和中下游制造业。平衡的能力圈使得周雪军更具备行业轮动和把握机会的意识。 

此外,周雪军十分崇尚个股分散,历史上看他重仓个股的比例一般不会超过5%。这样的选股和风险控制理念吸引了非常多的机构投资者,尤其是险资客户对其认可度很高。

从业以来,周雪军一直以“基于中证800的超额收益”为投资目标,将不同行业的个股,按照历史估值区间制定大致的涨幅预期。当有些公司出现阶段性的上涨、超出预期后,他就会严格遵守投资纪律进行坚决调仓,在自己的能力框架内寻找性价比更高的资产。 

稳固的投资体系、灵活的投资战术,使得周雪军管理的产品呈现出这样的特点:在结构性牛市出现时,他能够跟得住市场,不错失机会;而当市场进入盘整和风格切换时,因为风格较为均衡、对估值保持克制,他能够坦然的面对震荡环境,业绩表现相对更加突出。

【嘉豆专享】信达澳银新能源产业股票(001410)冯明远

5年业绩同类排名第一,任期回报超400%

2021-Q3 FOF基金第二爱的则是冯明远的信达澳银新能源产业,被18只FOF基金持有。这只基金的收益亦是最抗打的,5年业绩排名同类第一,冯明远任期总回报高达406.29%(截止至12月22日)。

纯粹专注,造就非凡业绩

冯明远是市场上较少的纯粹专注于科技板块的基金经理。在多年的投资研究生涯中,他始终聚焦在科技板块。我们看到冯明远一个显著的特点是,业绩的强锐利度下持仓却极为分散。截止今年9月30日,信达澳银新能源产业的前十大持仓占比仅为22.42%。而根据此前披露的半年报,我们看到该只基金持仓的股票高达398只。 

作为一位纯粹的自下而上的选股者,冯明远长期跟踪几百家公司,是公认的调研狂人。冯明远曾在采访中表示:“我并不会用量化工具做筛选,而是一个个自下而上去看公司。这和每个人的投资理念相关,有些人喜欢做一些过滤,比较常见的是通过选赛道的方式过滤掉赛道不好的公司。但是我相信的是,自下而上一个个看公司,找到高质量同时估值又不贵的公司。” 

正是通过投资最传统的方式,实地调研一家家企业,得到最真切的信息——这种“笨办法”,冯明远组建了锐度十足的组合,给投资者交上了较为满意的答卷。

此外,冯明远主管的新品信达澳银智远三年持有即将在1月12日首发。嘉实财富也将同步开售,被冯明远种草的粉丝请不要错过。

【嘉豆专享】工银瑞信前沿医疗A(001717)赵蓓

长坡厚雪赛道,业绩表现优异

过去5年,工银瑞信前沿医疗A录得273.8%的区间总收益,同类排名6/198(截止至12月22日)。长远看来,在人口老龄化、消费升级的大背景下,我们判断医药依然是A股市场中成长确定性相对较高,业绩增速较好的行业之一,是值得长期配置的优质赛道。

最早管理医药主题的基金经理之一,始终紧跟政策变化

赵蓓本科医药专业,研究生金融专业,医药+金融的复合背景为赵蓓的投资生涯创造了高起点。入行起赵蓓就做医药领域研究员,2014年11月担任基金经理起即管理医药主题基金,至今已经6年多。 

投资理念方面,赵蓓结构性看好创新药及 CXO 产业链、疫苗、 医疗服务、医疗器械等,她通过自上而下的政策判断,在医药行业中优选赛道,确保把握住大的产业性机会。然后在看好的医药赛道中去挑选标的。 

此外,当前赵蓓管理的工银瑞信医疗A规模155.16亿元,远远小于另一位医药女神葛兰主管的中欧医疗健康混合A更小的规模使得赵蓓的操作可以更加灵活,顾虑更少,这亦是赵蓓产品的优势之一。

以上,是基金买手FOF基金经理的精选名册,供投资人参考。挖到宝藏基金管理人只是迈出投资成功的第一步,我们还需拿住优质资产,与优秀的管理人长期为伴,坚定地在权益大时代中乘风破浪。

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