沪深300股指期货升水率/贴水率月度平均统计表， 数值大于0时升水， 数值小于0是贴水。
在2015年6月以前的62个月里，沪深300股指期货只有17个月处于贴水状态， 其它45个月都处于升水状态，升水概率是72%。 在股灾发生以后， 由于政策限制等因素， 股指期货一直处于深度贴水状态，近期的贴水率向正常水平回归。
按照一般经验，在正常市场情况下， 当股息率小于现金收益率时， 股指期货处于升水状态， 股息率大于现金收益率时， 股指期货处于贴水状态。 目前沪深300的加权平均股息率是2.4%， 而余额宝的收益率是4%， 股息率小于现金收益率，所以股指期货在未来的贴水率有可能继续向升水的方向回归。 这使得股指对冲策略更容易获得较好的正收益。